Gli ultimi aggregati economici hanno significato un aumento della probabilità di una recessione economica in Occidente e di conseguenza un aumento equivalente della probabilità di un cambio di rotta della Federal Reserve (FED) quest’estate. Quale impatto potrebbe avere questa combinazione fondamentale sul mercato delle criptovalute, visto che Ether (ETH) sembra destinato a registrare una sovraperformance rispetto a Bitcoin (BTC).
La probabilità di una recessione economica negli Stati Uniti è stata rivista al rialzo
I mercati azionari si trovano attualmente di fronte a un enigma, soprattutto i cosiddetti asset finanziari “rischiosi” come il mercato azionario e quello delle criptovalute. Di cosa si tratta?
Gli ultimi dati economici degli Stati Uniti, tra cui gli indici dei responsabili degli acquisti (PMI) dell’Institute for Supply Management (ISM), hanno rafforzato la probabilità di una recessione economica di 12 mesi per l’economia più grande del mondo.
Il settore manifatturiero, soggetto a nuove condizioni di finanziamento bancario e obbligazionario (il potente ciclo di rialzo dei tassi di interesse che si è sviluppato negli ultimi 15 mesi), sembra destinato a contrarsi e a ridurre i suoi profitti prospettici.
Considerata isolatamente, questa aspettativa fondamentale è un fattore ribassista per gli asset rischiosi del mercato azionario. Ma le cose non sono così semplici, perché l’aumento della probabilità di un calo del PIL statunitense (e occidentale più in generale) aumenta un’altra probabilità, quella che la Federal Reserve statunitense inverta la politica monetaria e riprenda un ciclo di tassi di interesse al ribasso per evitare l’impennata del tasso di disoccupazione, un fenomeno sistematico in una vera recessione economica.
Tuttavia, questa potenziale svolta monetaria al ribasso è un fattore di ripresa rialzista per il mercato azionario e per il prezzo del bitcoin. In definitiva, quale di questi due fattori supererà l’altro? Posso rispondervi nel modo seguente: chi conosce la risposta certa a questa domanda sarà in grado di prevedere l’andamento a medio termine (nei prossimi mesi) del prezzo delle criptovalute.
Nel frattempo, il prezzo del Bitcoin (BTC) sta ancora affrontando l’importante resistenza tecnica di 2.9000 dollari, l’ultimo forte argomento grafico per il permabear perché se questa resistenza viene violata, allora il BTC andrà a 35.000 dollari come minimo.
D’altra parte, è del tutto possibile che il mercato entri in un ritracciamento per fare un pullback verso il nuovo forte supporto a 25.300 dollari, prima di riprendere il cammino verso l’alto.
In termini di invalidazione del rialzo, la rottura di 25.000 dollari suonerebbe la campana a morto per il rimbalzo annuale del mercato delle criptovalute. La scelta tecnica sarà fatta sulla base dei dati fondamentali, come il rilascio del rapporto NFP degli Stati Uniti venerdì 7 aprile alle 14:30
Grafico che giustappone le candele giapponesi settimanali (a sinistra) del prezzo del bitcoin con le candele giapponesi in dati giornalieri (a destra)
Ether potrebbe iniziare a sovraperformare il Bitcoin con l’aggiornamento di Shanghai
L’aggiornamento di Shanghai di Ethereum è previsto per il 12 aprile e sembra che Ether stia iniziando a sovraperformare il Bitcoin. L’analisi tecnica applicata alle curve di dominanza mostra che la dominanza del Bitcoin si sta attualmente muovendo al di sotto della resistenza, mentre la dominanza dell’ETH sembra essersi finalmente svegliata verso l’alto.
Questo comportamento relativamente migliore di ETH rispetto a BTC potrebbe durare per i prossimi giorni.
Grafico che confronta la dominanza di Bitcoin con quella di Ehereum
