Après 45 jours, il ne reste plus que quelques heures à la Securities and Exchange Commission avant qu’une récente décision de justice en faveur de Grayscale ne devienne définitive à minuit. Jusqu’à présent, la SEC n’a pas dit un mot à ce sujet.
Le 29 août, un tribunal fédéral a statué que la SEC était « arbitraire et capricieuse » en rejetant la demande de Grayscale de convertir son Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un ETF Bitcoin au comptant, tout en approuvant des ETF Bitcoin à terme similaires.
Vendredi, Eric Balcunas, analyste ETF chez Bloomberg, a prédit que la SEC ne ferait pas appel de la décision – bien qu’il ait souligné qu’il y avait encore du temps. Il n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire de TCN.
Nada. Ce qui signifie qu’il n’y a pas d’appel. La journée n’est pas encore terminée.
– Eric Balchunas (@EricBalchunas) October 13, 2023
La demande de conversion du GBTC en ETF Bitcoin spot ne sera pas automatiquement approuvée si la SEC ne prend aucune mesure avant minuit. Au lieu de cela, la cour suivra probablement avec un mandat sur la façon de répondre à sa décision. Pour la SEC, cela pourrait signifier réexaminer la demande et trouver d’autres justifications à son refus ou simplement approuver la demande de Grayscale.
À l’approche de la date limite, les actions de GBTC s’échangeaient à 20,24 dollars, en hausse modeste de 1 % au cours des dernières 24 heures. Environ 2,2 millions d’actions ont été échangées au cours des dernières 24 heures, ce qui n’est rien comparé aux presque 20 millions d’actions qui ont été échangées le jour même où un juge a donné gain de cause à Grayscale.
À la clôture des marchés le 12 octobre, Grayscale détenait 24,00 dollars de bitcoins (BTC) par action GBTC, selon le site web de l’entreprise. Vendredi, les actions GBTC se négociaient à 20,24 dollars chacune, ce qui représente une décote d’environ 15 %.
Cette décote correspond à la différence entre la valeur de marché totale de toutes les actions GBTC en circulation et la valeur d’actif net de tous les bitcoins détenus par Grayscale.
En tant qu’ETF Bitcoin au comptant, les actions de GBTC seraient directement échangeables contre les BTC détenus par Grayscale. Par conséquent, l’approbation de sa conversion amènerait immédiatement la valeur des actions de Grayscale à parité avec la valeur de ses bitcoins, ce qui créerait une manne importante pour les investisseurs.
Depuis des années, la SEC a rejeté toutes les demandes d’ETF Bitcoin qui lui sont parvenues. Au fur et à mesure que les doutes sur les chances de Grayscale de réussir la conversion s’installaient, la décote de son action est descendue jusqu’à 48 % en décembre 2022.
La décote du GBTC s’est réduite après que le géant de l’investissement Blackrock a déposé une demande d’inscription d’un produit équivalent en juin, compte tenu de la réussite quasi parfaite du gestionnaire d’actifs auprès de la SEC. Elle s’est à nouveau réduite après que les poursuites engagées par Grayscale auprès de la SEC ont été couronnées de succès.
La SEC a également perdu sur la plupart des fronts dans son procès contre Ripple, après que la juge Analisa Torres a statué en juillet que les transactions XRP sur les échanges de crypto-monnaies ne sont pas des transactions de titres. La semaine dernière, la juge a rejeté la tentative d’appel de l’agence.
Grayscale tente également de convertir son Ethereum Trust en un ETF Ethereum au comptant après que la SEC a approuvé les premiers ETF Ethereum à terme au début du mois.
