Au lendemain de l’approbation historique et de la cotation de 10 ETF Bitcoin cette semaine, l’excitation s’est répandue dans la communauté Ethereum, qui pense qu’un ETF ETH pourrait être imminent.
Mais pour ceux qui s’inquiètent d’une trop grande célébration en une semaine, ne vous inquiétez pas : Gary Gensler, président de la Securities and Exchange Commission (SEC), est toujours là pour faire tomber la pluie.
Dans une interview avec CNBC ce matin, Gensler a donné très peu d’encouragements lorsqu’on lui a demandé si un ETF Ethereum était prêt à obtenir l’approbation de la SEC dans un avenir proche.
« Je considère ce que nous avons fait cette semaine comme un habitacle pour un produit de base non sécurisé appelé Bitcoin », a déclaré Gensler. « Comme nous avons eu des produits négociés en bourse au comptant pour l’or, et des produits négociés en bourse au comptant pour l’argent approuvés dans le passé, il s’agit d’une cabine juste pour ce jeton de marchandise non sécuritaire. «
Gensler COPING AND SEETHING
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Shout out Joe from CNBC for asking these pic.twitter.com/N3Tn6pTuXo– Cryptik1.eth | (@Cryptik1E) January 12, 2024
Gensler a refusé d’en dire plus sur un ETF Ethereum en particulier. Mais le choix de ses mots était révélateur : En soulignant qu’il considérait Bitcoin comme une marchandise, le président de la SEC tentait probablement de tracer une ligne implicite entre le statut incontesté de Bitcoin en tant que marchandise et le statut potentiel de toutes les autres crypto-monnaies, y compris Ethereum, en tant que valeurs mobilières.
Depuis des années, M. Gensler ne cesse de répéter que le bitcoin est la seule crypto-monnaie qu’il considère comme une marchandise, c’est-à-dire qu’elle ne relève pas de la compétence de la SEC.
Bien que la SEC ne se soit pas encore prononcée officiellement sur le statut de valeur mobilière de l’Ethereum, elle a déjà indiqué dans des documents juridiques qu’elle considérait que toutes les transactions sur l’Ethereum relevaient de sa compétence.
Si la SEC devait considérer l’Ethereum comme une valeur mobilière, elle serait probablement encore plus hostile à un ETF Ethereum qu’à un ETF Bitcoin, qu’elle a rejeté pendant des années avant d’y être contrainte par une cour d’appel fédérale.
Cette même décision de justice, cependant, pourrait également forcer la SEC à approuver un ETF Ethereum au comptant. Comme Gensler lui-même l’a noté cette semaine dans sa déclaration concernant l’approbation de l’ETF Bitcoin, les « circonstances » entourant les ETF crypto « ont changé » en raison de jugements juridiques.
La SEC a reçu l’ordre d’examiner la demande d’ETF Bitcoin de Grayscale en octobre parce que, selon les juges, elle ne pouvait pas arbitrairement refuser un ETF Bitcoin au comptant après avoir approuvé une demande d’ETF Bitcoin à terme. La SEC a déjà approuvé un ETF à terme Ethereum le même mois, ce qui pourrait donner lieu à un scénario juridique parallèle.
Les ETF à terme suivent le prix des contrats dérivés, qui eux-mêmes accordent à l’acheteur la possibilité d’acheter ou de vendre du bitcoin à une date ultérieure. Aucun bitcoin n’est réellement acheté ou vendu lorsque des ETF à terme sont achetés ou vendus. Les ETF spot sont différents : leurs émetteurs achètent et stockent le bitcoin pour le compte de leurs clients.
L’Ethereum est en forte hausse cette semaine grâce à l’enthousiasme suscité par l’approbation de l’ETF spot Bitcoin, avec l’espoir qu’un ETF spot Ethereum pourrait voir le jour par la suite. Le jeton a approché les 2,700 $ ce matin pour la première fois depuis avril 2022 après que le PDG de BlackRock, Larry Fink, ait déclaré à CNBC qu’il était tout à fait favorable à un ETF Ethereum et qu’il considérait les événements de cette semaine comme « juste le début ».
