Desde su lanzamiento, la cadena de bloques Ethereum se ha consolidado como el lugar donde se prueban y crean la mayoría de las innovaciones. Una realidad que se aplica especialmente a las finanzas descentralizadas (DeFi), con una posible aceleración en el futuro relacionada con el auge de las stablecoins.
Ethereum: la columna vertebral de las DeFi
Desde hace muchos años, la cadena de bloques Ethereum se ha impuesto como el principal soporte de numerosos sectores, como por ejemplo las finanzas descentralizadas (DeFi). De hecho, actualmente representa un valor total bloqueado (TVL) estimado en más de 96 000 millones de dólares, es decir, casi el 60 % de los 163 000 millones de dólares repartidos entre todas las cadenas de bloques.
Un predominio que no parece que vaya a disminuir en un futuro próximo, si nos atenemos al desarrollo actual del sector de las stablecoins. También en este ámbito, Ethereum se impone como actor principal, con un 55 % de su cantidad en circulación implantada directamente en su cadena de bloques.
Dos realidades que no deben tratarse necesariamente por separado. En cualquier caso, este es el análisis realizado por el director de inversiones de la empresa de trading cuantitativo Kronos Research, Vincent Liu, sobre el reciente máximo histórico de Ethereum, fijado en 166 000 millones de dólares, en cuanto a la cantidad de stablecoins en circulación en su cadena de bloques.
El hecho de que la oferta de stablecoins en Ethereum alcance un nivel récord marca un momento decisivo, pasando de ser un activo especulativo a convertirse en una verdadera columna vertebral de la dolarización dentro del ecosistema DeFi. También pone de relieve que la liquidez es ahora lo suficientemente fuerte como para absorber la volatilidad y sostener el mercado durante las caídas macroeconómicas.
Vincent Liu
Hacia una dolarización acelerada del ecosistema DeFi
En un año, la cantidad de stablecoins en circulación en la cadena de bloques Ethereum ha aumentado un 76,5 %. Este crecimiento es aún más notable si se compara con el conjunto de las cadenas de bloques, donde la oferta total de stablecoins ha aumentado un 65 % en el mismo periodo.
Una localización que parece implicar una «dolarización dentro de los ecosistemas DeFi» en claro aumento, según Vincent Liu. Sobre todo teniendo en cuenta la importancia de la cadena de bloques Ethereum en este sector, mencionada anteriormente.
Un impulso que podría beneficiarse de un segundo efecto regulatorio favorable en Estados Unidos, tras la voluntad manifestada por la SEC y la CFTC de enterrar el hacha de guerra en el marco de su Responsible Financial Innovation Act. En el programa: una flexibilización de las regulaciones aplicables a los actores de la DeFi, en caso de una descentralización efectiva de los protocolos en cuestión.
Según Nick Ruck, director de la estructura de análisis LVRG Research, este reciente récord de Ethereum «indica un aumento masivo de la liquidez institucional y una mayor confianza en su infraestructura como capa fundamental para la DeFi». ¿Podría ser este el advenimiento anunciado de este ecosistema como una opción financiera por derecho propio asociada a su versión tradicional?
