Die kürzlich erfolgte Zulassung von Spot-ETFs für Ethereum durch die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC könnte Neugeld in Höhe von 15 Milliarden Dollar anziehen, so Matt Hougan, Chief Investment Officer beim Vermögensverwalter Bitwise. Mit solchen Volumina könnten diese neuen Finanzprodukte, die ab dem 4. Juli verfügbar sind, an den Erfolg der Bitcoin-Spot-ETFs anknüpfen und den Kurs von Ether erheblich beeinflussen.
15 Milliarden Dollar Zuflüsse für Ethereum
Im Januar 2024 genehmigte die Securities and Exchange Commission (SEC) die ersten 10 Bitcoin-Spot-ETFs in den Vereinigten Staaten und machte damit Investitionen in BTC für professionelle und institutionelle Anleger zugänglicher.
Diese neuen Finanzprodukte markierten den besten ETF-Start aller Zeiten. Fünf Monate später verzeichnen sie ein kumuliertes Volumen von über 300 Milliarden Dollar, davon 15 Milliarden Dollar an Nettozuflüssen. Diese Zuflüsse kamen dem BTC-Kurs stark zugute, der von 45.500 Dollar bei ihrer Einführung auf 73.750 Dollar zwei Monate später stieg.
Vor einigen Wochen hat die SEC die ersten sechs Spot-ETFs für Ethereum in den Vereinigten Staaten genehmigt, die ab dem 4. Juli dieses Jahres an der Börse gehandelt werden sollen.
Diese auf Ether basierenden Spot-ETFs werfen unter Krypto-Enthusiasten Fragen hinsichtlich ihrer Auswirkungen auf den Kurs von Ether und der Möglichkeit auf, dass sie denselben Weg einschlagen wie die Bitcoin-ETFs.
Laut Matt Hougan, Chief Information Officer beim Vermögensverwalter Bitwise, dürften Ethereum-Spot-ETFs in den ersten 18 Monaten nach ihrer Markteinführung 15 Milliarden US-Dollar anziehen.
1/ Ethereum-ETPs werden in den ersten 18 Monaten nach ihrer Markteinführung Nettozuflüsse in Höhe von 15 Milliarden US-Dollar anziehen.
Ein Thread dazu, wie ich zu dieser Schätzung komme.
— Matt Hougan (@Matt_Hougan) 26. Juni 2024
„Ethereum-ETFs werden in den ersten 18 Monaten nach ihrer Markteinführung 15 Milliarden Dollar an Zuflüssen anziehen. Ein Thread darüber, wie ich zu dieser Schätzung komme.“
Obwohl diese Schätzung genau der Performance von Bitcoin-Spot-ETFs in den ersten fünf Monaten entspricht, wären die Volumina auf Ether, sollte sie sich bewahrheiten, geringer als die auf Bitcoin, könnten aber dennoch den Kurs der Kryptowährungen in den nächsten Monaten nach oben treiben.
Welche Methodik steckt hinter dieser Schätzung?
Um diese Schätzung zu erstellen, stützt sich Matt Hougan zunächst auf den Kapitalisierungsanteil der beiden Kryptowährungen: 1.266 Milliarden Dollar für Bitcoin und 432 Milliarden für Ethereum zum Zeitpunkt der Veröffentlichung seiner Daten. Zusammen erreichen sie eine Marktkapitalisierung von 1.698 Milliarden Dollar, wobei Ethereum 26 % und Bitcoin 74 % ausmachen.
Darüber hinaus weist Matt darauf hin, dass das Kapital der Bitcoin- und Ethereum-ETFs in Kanada und Europa ähnlich verteilt ist:
- Europa: Bitcoin 78 % / Ethereum 22 %;
- Kanada: Bitcoin 77 % / Ethereum 23 %.
Ausgehend von diesen Zahlen kommt er zu dem Schluss, dass die Aufteilung zwischen den beiden Vermögenswerten in den USA ähnlich sein wird, wobei Spot-ETFs auf Ethereum zwischen 22 % und 26 % des verwalteten Vermögens (AUM) von Spot-ETFs auf Bitcoin ausmachen werden.
Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass sich dieser Marktanteil ändern könnte, wenn Ether eine bessere Performance als BTC erzielen sollte.
Unter Berücksichtigung dieser Kapitalverteilung, der 10 Milliarden Dollar an Ether, die bereits vom ETHE, dem Trust von Grayscale, gehalten werden, und der Annahme, dass Spot-Bitcoin-ETFs bis 2025 ein AUM von bis zu 100 Milliarden Dollar erreichen könnten, schätzt Matt Hougan, dass Spot-ETFs für Ethereum in den nächsten 18 Monaten ein Volumen von 15 Milliarden Dollar erreichen könnten.
Abschließend erinnert Matt Hougan daran, dass eine solche Performance beispiellos wäre, da seit Januar 2020 nur vier ETFs 15 Milliarden Dollar angezogen haben.
