Strategy oznámila nákup 10 645 BTC za 980 milionů dolarů. Navzdory tomuto nárůstu reagoval trh negativně: cena bitcoinu klesla v následujících hodinách o 5 %. Tato kontraintuitivní reakce vyvolává otázky ohledně aktuální situace kolem BTC.
Strategy nakupuje, bitcoin klesá
Strategy pokračuje ve svém úsilí akumulovat stále více bitcoinů, ale tentokrát trh reagoval opačně. Hned po oznámení nákupu 10 645 BTC za 980,3 milionů dolarů cena bitcoinu v následujících hodinách klesla o 5 %.
Tento nákup, uskutečněný za průměrnou cenu 92 098 dolarů za BTC, je devátým nákupem společnosti od posledního historického maxima 126 000 dolarů.
Hned po zveřejnění oznámení bitcoin zahájil korekci, která smazala polovinu krátkodobého oživení, které nastalo po listopadovém propadu, který kurz srazil na 80 128 dolarů.
Je obtížné, ne-li nemožné, určit, zda tento pokles přímo souvisí s oznámením Michaela Saylora. Na druhou stranu je na místě se ptát na načasování. Na tak volatilním trhu, jakým je trh s bitcoiny, mohou reakce na oznámení, i když se zdají být pozitivní, často být v rozporu s očekáváními.
V tomto případě je pravděpodobné, že dobře pozicovaní investoři využili efektu oznámení k vyvolání vlny realizace zisků, přičemž využili efektu FOMO u nových účastníků.
Současnou korekci, kdy cena klesla z 90 000 na 85 000 dolarů, lze tedy vysvětlit spekulativními pozicemi s pákovým efektem, které byly otevřeny od nejnižších hodnot minulého měsíce.
Celkově MicroStrategy nyní drží 671 268 BTC, které byly získány za přibližně 50,33 miliardy dolarů, což představuje průměrnou cenu 74 972 dolarů za bitcoin. Navzdory obtížné situaci na trhu na konci tohoto roku společnost projevuje důvěru a zdá se, že je na dobré cestě splnit svůj slib: zvýšit množství BTC držených na akcii.
Zatímco na konci roku 2024 představovala každá akcie MSTR přibližně 158 000 satoshi (0,00158 BTC), nyní se tato hodnota zvýšila na 198 000 satoshi, což představuje 25% nárůst rezerv v bitcoinech na akcii.
Je však důležité připomenout, že akcie společností typu „Treasury Companies“, jako je MicroStrategy, s sebou nesou značná rizika. Jejich model je založen na slibu neustálého zvyšování počtu BTC na akcii, což znamená časté půjčky nebo jiné, někdy riskantní mechanismy financování, aby bylo možné pokračovat v nákupu bitcoinů.
I když se tato strategie zdá být pro Michaela Saylora úspěšná, jiné podobné společnosti neměly stejné štěstí: akcie MicroStrategy (MSTR) od července ztratily 65 % své hodnoty, akcie Metaplanet více než 80 % a akcie Nakamoto Games (NAKA) od března 2025 více než 97,5 %. Pokud by tyto poklesy pokračovaly, mohly by ohrozit budoucnost jeho bitcoinových rezerv v dlouhodobém horizontu.
Tento model nakonec vyvolává zásadní otázku: zatímco bitcoin byl navržen tak, aby eliminoval zprostředkovatele, tyto společnosti znovu zavádějí úroveň centralizace tím, že bitcoiny umisťují pod kontrolu jedné nebo dokonce více společností, pokud je jejich správa zajišťována třetí stranou. Tato situace oslabuje jejich odolnost vůči donucovací moci států.
