10 октомври ще остане в историята като един от най-бурните дни в историята на криптовалутите. Цунами от ликвидации помете пазара, оставяйки някои проекти в сериозни затруднения. Aptos и Bittensor бяха сред най-засегнатите. Защо цените им се сринаха толкова рязко? Застрашено ли е бъдещето им?
Екстремни условия на криптопазара
Криптопазарът се отличава с волатилност, която е значително по-висока от тази на традиционните активи (акции, недвижими имоти и др.). Инвеститорите го знаят. Въпреки това дори и най-предпазливите инвеститори претърпяха значителни загуби на 10 октомври.
Това е най-голямото събитие, свързано с ликвидации, наблюдавано някога в криптосферата. Нито сривът на FTX, нито този на Terra Luna не предизвикаха подобен цунами. Този феномен е показателен. Повечето проекти бяха засегнати с пълна сила от тази екстремна волатилност. Някои ще успеят да се възстановят, като бавно възстановят своята кредибилност и доверието на инвеститорите. За други обаче вече е твърде късно: сривът беше толкова брутален, че връщане назад изглежда невъзможно.
В тази статия ще анализираме две криптовалути, които бяха сериозно засегнати през ноември. Ще подчертаем ключовите фактори, допринесли за срива на токена APT и токена TAO:
Таблица, представяща 2 основни криптовалути, които са претърпели спад през ноември
Aptos: -36,6 %
Aptos е блокчейн от слой 1, възникнал от пепелта на Diem – криптопроект, изоставен от Facebook (Meta) под натиска на регулаторните органи. Базиран на езика Move, Aptos е ултрабърз блокчейн. Той предлага значително по-ниски транзакционни такси в сравнение с блокчейна на Ethereum, което го прави подходящ за сектора на високочестотната търговия.
Графика, представяща курса на токена APT, на седмична база
Както показва графиката по-горе, цената на токена APT така и не се възстанови от срива на 10 октомври. През последните 30 дни стойността му е спаднала с близо 37 %. От седмицата на 10 октомври спадът достига дори 63 %, което представлява близо две трети от пазарната му капитализация.
Макар тук да се говори за технически аспект, други фундаментални и он-чейн фактори също помагат да се обясни този срив.
Aptos често се нарича „VC Chain“ поради масивното си финансиране от рисков капитал. Според DropsTab проектът е събрал над 350 милиона долара в рамките на 2 кръга на финансиране. От общо 5 кръга 3 остават неясни по отношение на условията си.
Информация за различните набирания на средства, осъществени от проекта Aptos
Тези набирания на средства водят до определена последица: институционалните инвеститори постепенно си възвръщат вложените средства, като препродават своите токени с цел да реализират печалба (или да ограничат загубите си).
Този процес, наречен „отключване на токени“ (token unlocks), действа като тежест за токена. Ако търсенето не компенсира увеличението на предлагането, дължащо се на отключванията, цената автоматично спада.
Така всеки месец се освобождават 11,31 милиона APT токена, което все повече засилва този дисбаланс между търсенето и предлагането.
Освен това данните от веригата на блокчейна Aptos не са в негова полза:
- От октомври до ноември таксите, генерирани от блокчейна, са спаднали с 32,4 %;
- През същия период обемът на търговията с токена APT е спаднал с над 33,5 %.
Накратко, Aptos преминава през период на силни сътресения. Токенът е пробил техническите си нива на подкрепа и нито токеномиката, нито активността в блокчейна изглеждат в състояние да обърнат тенденцията.
Bittensor (TAO): – 40,2 %
Стартирал през ноември 2021 г., Bittensor се представя като проект, съчетаващ изкуствен интелект (ИИ) и блокчейн. Всеки участник в Bittensor (физически лица, софтуер или оборудване) допринася свободно за системата, като предоставя ИИ модели, данни или изчислителна мощност.
Парадоксално, цената на токена TAO се беше задържала добре след шока от 10 октомври, като дори започна възстановяване още на следващия ден. Въпреки това през ноември стойността му се срина с над 40 %. В момента той тества важна техническа подкрепа на седмична база – последна преграда преди евентуално падане към 215 долара.
Графика, представяща курса на TAO, на седмична база
Следва да се разгледа този спад в контекста на цялостната ситуация: през ноември криптопазарът като цяло отбеляза слаби резултати, като BTC отбеляза спад от 13%, а ETH – от 17%. Условията са особено трудни и малцина алткойни успяват да отбележат положителни резултати.
Това обаче не е единственото възможно обяснение за спада на TAO. Всъщност Bittensor навлиза в решаващ момент от своята история. На 12 декември Bittensor ще преживее първия си халвинг.
С други думи, броят на TAO, емитирани всеки ден, ще бъде намален наполовина – от 7 200 на 3 600. Въпреки че подобно събитие обикновено се счита за благоприятно в дългосрочен план за поскъпването на дадена криптовалута (по-малко предлагане), то може също така да забави растежа на екосистемата на Bittensor.
Всъщност участниците в мрежата (майнери, валидатори и др.) ще видят как техните стимули (финансови мотивации) се намалят наполовина. В съзвучие с този проблем данните от платформата Token Terminal сочат, че броят на основните разработчици е спаднал драстично през лятото, като е намалял от 70 души до екип от по-малко от 20 души:
Графика, представяща броя на активните основни разработчици в блокчейна на Bittensor
Друг тревожен знак: обемът на търговията с TAO се срина през последните седмици. Той спадна от 3,56 милиарда долара (седмицата на 13 октомври) до 1,01 милиарда в края на ноември, което представлява спад от 72 %. Този спад отразява явно оттегляне на трейдърите.
Накратко, Bittensor се намира в ключов момент от своята история. Между запазването на техническата си подкрепа и адаптирането на икономическия си модел след халвинга, следващите седмици ще бъдат решаващи за бъдещето на проекта.
