Въпреки легендарната си волатилност, пазарът на криптовалутите досега се основаваше на повтарянето на определени цикли, като различните халвинги на Биткойн. Според тези експерти тази логика вече е остаряла.
4-годишният криптоцикъл е мъртъв
Пазарът на криптовалутите често изглежда като цифрова джунгла, в която царят волатилността и пълната липса на правила. Въпреки това неговото развитие се подчинява на много по-прецизни динамики, отколкото изглежда на пръв поглед, като например повтарянето на циклите, свързани с периодите на възход.
Логика, която досега позволяваше с повече или по-малко точност да се предвиди перспективата за нов исторически връх на цената на Биткойн след задействането на едно от неговите халвинги, програмирани на всеки 4 години, вследствие на което като страничен ефект се задействаше прехвърляне на реализираните печалби към Етериум и пазара на алткойни, в низходящ ред по пазарна капитализация.
„Механизъм на предаване“, който според специалистите от пазарния оператор Wintermute ще се е „отслабил“ значително през 2025 г., до степен, че ще стане „остарял“. Всъщност те считат, че „поведението на пазарите вече не се определя от самоизпълняващи се сценарии за времето, а от посоката на ликвидните потоци и концентрацията на вниманието на инвеститорите“.
Новите финансови инструменти, по-специално ETF и Digital Asset Treasuries (DAT), са еволюирали към модели от типа „затворени градини“ “. Макар че те осигуряват устойчиво търсене за някои активи с голяма капитализация, то не се разпространява естествено към целия пазар.
Wintermute
Криптовалути: по-утвърден клас активи
Според анализаторите от Wintermute интересът на частните инвеститори през изминалата година се е „пренасочил в голяма степен към акциите и пазарите за прогнози“, като няколко основни алткойна – по-специално Bitcoin и Ethereum – са „абсорбирали огромното мнозинство от новите капитали“.
В този специфичен контекст циклите, свързани с различните популярни крипто-нарративи, са имали значително по-кратка продължителност, като средната стойност за 2025 г. е около 20 дни, спрямо 60 дни през предходната година и резултати, които все още са над 40 дни през 2022 и 2023 г.
Криптоциклите отбелязаха забележима промяна през 2025 г.
2025 г. не донесе очакваното рали, но с оглед на миналото може да бележи началото на прехода на криптовалутите от статут на чисто спекулативен актив към по-утвърден клас активи.
Wintermute
След като направиха този преглед, анализаторите от Wintermute се опитват да набележат 3 тенденции, благоприятни за ново разширяване на пазара, като имат предвид, че поне една от тези възможности трябва да се осъществи, за да може да се надяваме на реализацията на този сценарий:
- Отваряне на ETF или DAT извън институционалните канали;
- Бъри рали на Bitcoin или Ether, достатъчно силно, за да се отрази на пазара на алткойните;
- Възстановяване на интереса на частните инвеститори към криптовалутите.
