Der Bull Run von Bitcoin könnte durchaus noch nicht begonnen haben. Davon ist Samson Mow, Gründer von Jan3, überzeugt. Er ist der Ansicht, dass der aktuelle Anstieg trotz der jüngsten Rekordstände angesichts der Inflation bescheiden bleibt und noch nicht den eigentlichen Aufwärtstrend des Marktes ankündigt.
Der Bullenlauf hat laut Samson Mow noch nicht begonnen
Während viele Anleger auf einen bullischen Oktober für Bitcoin gehofft hatten, ist genau das Gegenteil eingetreten. Nachdem der BTC-Kurs am 6. Oktober mit über 126.000 Dollar ein neues Allzeithoch erreicht hatte, gab er kontinuierlich nach und fiel in den letzten 48 Stunden kurzzeitig unter die 100.000-Dollar-Marke.
Derzeit bewegt sich Bitcoin am Rande des Abgrunds. Nachdem er sich an der symbolischen Schwelle von 100.000 Dollar erholt hat, wartet der Markt gespannt auf einen möglichen Auslöser. Die Anleger fragen sich: Wird der Kurs seinen Aufwärtstrend fortsetzen oder beginnt bereits ein neuer Abwärtszyklus?
Vor diesem Hintergrund erklärt Samson Mow, Gründer des Infrastrukturunternehmens Jan3, das mehrere lateinamerikanische Regierungen bei ihrer Bitcoin-Strategie beraten hat, dass der eigentliche Bullenlauf noch gar nicht begonnen habe.
Bitcoin hat sich im Jahr 2025 im Grunde genommen seitwärts bewegt. Wenn man an Zyklen glaubt, dann hat er seinen Höchststand noch nicht erreicht.
Das bedeutet entweder einen längeren Zyklus (Zyklus-Höchststand im Jahr 2026?), oder es bedeutet einen generationenübergreifenden Bullenlauf über ein Jahrzehnt (wie bei Gold nach der ETF-Einführung), oder es bedeutet, dass es wieder keine Zyklen mehr gibt (Omegacycle).
Planen Sie entsprechend. https://t.co/PNqIrchWvI
— Samson Mow (@Excellion) 5. November 2025
Bitcoin blieb im Jahr 2025 insgesamt stabil. Wenn man an Zyklen glaubt, dann hat es seinen Höchststand noch nicht erreicht.
Das könnte einen längeren Zyklus bedeuten (ein Höchststand im Jahr 2026 ?), oder aber einen generationenübergreifenden Bullenlauf über ein Jahrzehnt (wie bei Gold nach den ETFs), oder sogar das Ende der Zyklen, wie wir sie kennen (der Omegacycle).
Es liegt an Ihnen, sich entsprechend darauf einzustellen.
Seiner Meinung nach übertrifft der aktuelle Anstieg die Inflation nur „geringfügig“ und spiegelt noch nicht das wahre Potenzial von BTC wider. Im Vergleich zu seinem Höchststand von 2021 ist Bitcoin nur um 82 % gestiegen, weit entfernt von den +250 %, die im vorherigen Zyklus verzeichnet wurden.
Mit dem Rückfall unter die 100.000-Dollar-Marke kehrt der BTC auf das Niveau vom November 2024 zurück. Schlimmer noch: Gegenüber dem Euro und dem Schweizer Franken verzeichnet er im Jahresvergleich einen Rückgang von 10 % und seit 2021 einen Anstieg von lediglich 55 % gegenüber dem CHF.
Eine Performance, die kaum ausreicht, um die Inflation des Jahres 2025 auszugleichen, was die Existenz eines Bullenlaufs überhaupt in Frage stellt.
Samson Mow stellt zudem den zyklischen Ansatz der Märkte in Frage. Er zieht ein Szenario eines anhaltenden Aufschwungs in Betracht, vergleichbar mit dem von Gold nach der Einführung der ETFs, als das gelbe Metall zwischen 2003 und 2011 um mehr als 400 % zulegte.
Verkaufen langfristige Anleger gerade ihre BTC?
Dennoch ist die Stimmung auf einem Tiefpunkt: Der Crypto and Fear Index zeigte kürzlich „21: extreme Angst“ an – ein Tiefstand seit April, als der BTC 32 % verlor und wieder die 75.000-Dollar-Marke erreichte.
Angesichts der Befürchtungen hinsichtlich möglicher Verkäufe durch die ersten Bitcoin-Besitzer gibt Mow sich zuversichtlich:
Ich kenne keinen „OG“, der derzeit verkauft.
Dennoch ist die Marktstimmung auf einem Tiefpunkt. Der Crypto Fear & Greed Index ist gerade auf 21 gefallen und befindet sich damit im Bereich „extreme Angst“ – seinem tiefsten Stand seit April, als BTC 32 % verlor und kurzzeitig die 75.000-Dollar-Marke wieder erreichte.
Bitcoin Fear & Greed Index
Mow fordert die Anleger zudem dazu auf, eine langfristige Perspektive zu bewahren, anstatt sich von der Angst überwältigen zu lassen. Getreu seinem Optimismus ist er der Ansicht, dass die eigentliche Frage nicht lautet, ob Bitcoin eine Null an seinen Preis anhängen wird, sondern wann.
