O Bitcoin parece estar a entrar numa fase de abrandamento, na sequência da correção iniciada no início de novembro. Está atualmente a formar-se uma recuperação, mas será esta suficiente para confirmar uma inversão de tendência para alta, abrindo caminho para novos máximos, ou marcará, pelo contrário, o fim da subida anterior?
As expectativas de descida das taxas de juro oscilam como um ioiô
Nesta terça-feira, 25 de novembro de 2025, às 10h41, o Bitcoin oscila em torno dos 86 800 dólares, após ter registado uma desaceleração na zona dos 80 000 dólares, refletindo uma tentativa de travar uma dinâmica de baixa sustentada.
Os dados do emprego NFP publicados no final da semana passada reacenderam as tensões em torno da política monetária da Reserva Federal dos EUA, reduzindo para 30 % as expectativas de descida das taxas para o mês de dezembro.
Este sinal estrutural sugeriu uma mudança de orientação do mercado, desencadeando uma dinâmica de aversão ao risco e uma arbitragem desfavorável aos ativos de risco.
Neste contexto, os principais índices bolsistas registaram uma descida, enquanto as criptomoedas mergulharam numa sequência de quedas acentuadas, relembrando que o cenário de uma inversão para o lado negativo continua a ser plenamente plausível.
Sim, o otimismo generalizado que predominava há vários meses pode estar a esmorecer. O mercado lembrou-nos disso nos últimos dias, através de um aumento dos receios, que afetou uma vasta gama de ativos financeiros.
No entanto, as declarações dos membros da Reserva Federal na sexta-feira tiveram um efeito tranquilizador: parece estar a emergir um consenso a favor da continuação das descidas das taxas na próxima reunião.
É claro que a inflação continua a ser uma preocupação e que o mercado de trabalho mostra sinais de recuperação. No entanto, esta manhã, 80,9 % dos participantes antecipam uma descida das taxas, abrindo caminho para uma recuperação moderada, mas marcada pela convicção.
No que diz respeito aos mercados de derivados de Bitcoin, o sentimento está novamente em sintonia com o clima de receio, e os vendedores são agora maioria.
É, aliás, este sentimento que predomina neste início de semana, apesar de uma recuperação de cerca de 10 % do BTC.
É tranquilizador que a negação da tendência de baixa esteja a chegar ao fim, o que poderá finalmente permitir a formação de um mínimo.
No entanto, convém acompanhar a situação com atenção. Com efeito, um regresso demasiado rápido da tendência de compra poderá ser penalizado uma última vez.
Gráfico e indicadores dos mercados de derivados de Bitcoin
Os indicadores de desempenho do Bitcoin refletem essencialmente a correção observada nas últimas semanas, ao mesmo tempo que destacam a resiliência do BTC face ao seu homólogo Ethereum. No entanto, a dinâmica parece estar progressivamente a inverter-se, como atestam a evolução recente dos dados nas últimas 24 horas.
Uma zona técnica propícia à formação de um mínimo sustentável?
Há já várias análises que vínhamos a destacar a negação manifesta da descida, que era claramente visível nos mercados de derivados, apesar de um movimento rápido e vigoroso.
Este comportamento contraditório, que via posições compradoras a serem abertas durante as descidas, alimentava o movimento e dificultava a formação de uma fase de consolidação com vista a uma reestruturação em alta.
Agora, numa zona de forte probabilidade de recuperação, na estrutura semanal formada entre março e abril de 2025, o Bitcoin apresenta uma primeira reação satisfatória ao atingir os 80 000 dólares, zona de polaridade dessa mesma zona de consolidação.
É difícil, por enquanto, caracterizar o movimento em curso: poderá tratar-se de uma simples recuperação técnica ou ainda de uma correção destinada a dar continuidade à fase de baixa semanal que se iniciou no início de novembro, aquando da quebra dos 103 000 dólares.
Nesta segunda hipótese, o BTC poderá procurar atingir um novo pico inferior ao anterior. O limiar dos 98 000 dólares é um objetivo de recuperação que poderia, em caso de rejeição, confirmar esta ideia.
Uma segunda zona, mais ampla, também pode ser considerada no âmbito de uma correção mais profunda do tipo «rebote do gato morto»: situa-se entre os 103 000 e os 108 000 dólares.
A reação do preço nestas duas zonas, caso voltemos a visitá-las, será extremamente importante.
As hipóteses acima referidas poderão demorar algum tempo a concretizar-se; a tendência de baixa atual pode, à semelhança da estrutura formada no final do primeiro trimestre de 2025, necessitar de algumas semanas antes de permitir uma base de apoio suficientemente sólida para uma nova recuperação.
Esta fase de transição lateral inscrever-se-ia logicamente num contexto macroeconómico à espera de respostas fundamentais, proporcionando assim o tempo necessário para lançar as bases de uma eventual nova fase de alta.
Também não se exclui a possibilidade de atingir níveis mais baixos, próximos dos 74 000 dólares, nível em que se situa a última baixa significativa no gráfico mensal; os intervalos de tempo longos raramente fornecem sinais falsos; assim, se viermos a romper este nível, é provável que o preço do Bitcoin procure atingir os 55 000 dólares.
Gráfico da cotação do Bitcoin numa escala semanal
No que diz respeito ao gráfico diário, a tendência de baixa que se tinha iniciado parece estar a perder força, com a média móvel de 7 dias a ter sido ultrapassada. No entanto, estruturalmente, não há sinais significativos que possam indicar que o ponto mais baixo já tenha sido atingido.
A reação é bem visível e a confirmação ocorrida na segunda-feira, na continuação do movimento de domingo, é também uma boa notícia. No entanto, é muito raro que uma tendência de baixa tão forte se inverta sem um mínimo de esforço.
Para as próximas sessões, iremos acompanhar a conclusão do pico da nova onda de alta que se está a desenvolver, o que deverá fornecer um ponto de referência indispensável.
Assim que este pico for validado, fornecer-nos-á informações fiáveis para avaliar as zonas para as quais o BTC poderá recuar, a fim de construir um potencial mínimo superior ao anterior, elemento necessário para a inversão da tendência.
Na fase atual de desenvolvimento, considerando que o pico teria sido atingido ontem, seria então de esperar um recuo para a zona dos 83 000 a 84 000 dólares, a fim de aí construir a continuação do processo de reversão.
Se esta tentativa vier a falhar, será necessário considerar um novo recuo para estabelecer aí o ponto mais baixo.
Gráfico da cotação do Bitcoin numa escala diária
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Em resumo, o Bitcoin continua numa tendência de baixa, embora se tenha iniciado um movimento de recuperação. Este movimento não apresenta, por enquanto, uma estrutura de reversão. No entanto, a zona continua favorável a uma recuperação de alta, mas será necessário aguardar para obter confirmação.
Então, acham que o BTC poderá atingir os 150 000 dólares? Não hesitem em dar-nos a vossa opinião nos comentários.
Tenham um ótimo dia e encontramo-nos na próxima semana para uma nova análise do Bitcoin.
