Nowy rok, nowe ożywienie kursu BTC? Dzisiaj przyglądamy się teoriom byczym i niedźwiedzim dotyczącym rynku kryptowalut!
Nowy rok, nowy trend?
Wraz z początkiem roku 2026 kurs BTC po raz kolejny próbuje pokonać opór na poziomie 95 000 $.
Jednocześnie struktura łańcucha bloków wykazuje nowe, zachęcające sygnały, podczas gdy zaczyna się wyłaniać tendencja do przepływu kapitału w kierunku ETH i altcoinów.
Czego możemy się spodziewać po pierwszych tygodniach roku 2026? Przyjrzyjmy się temu razem!
Wykres 1: Dzienne notowania BTC
Optymistyczny początek roku
Wraz z nadejściem nowego roku kurs BTC po raz kolejny próbuje przekroczyć próg 95 000 $. Ten poziom oporu hamuje wzrost rynku od grudnia 2025 r. i został już dwukrotnie odrzucony.
W przypadku wybicia powyżej tego poziomu w górę, BTC niekoniecznie będzie miał już wszystko za sobą. Aby bowiem potwierdzić całkowite odwrócenie trendu, konieczne będzie również pokonanie oporu na poziomie 105 000 $, co nie będzie łatwym zadaniem.
Po przekroczeniu tego progu prawdopodobieństwo, że rynek osiągnie nowe rekordy cenowe powyżej 125 000 $, znów stanie się dominujące.
Z drugiej strony, w przypadku ponownego spadku poniżej 95 000 $, poziom wsparcia 85 000 $ będzie musiał się utrzymać, aby zapobiec dalszemu spadkowi BTC, co potwierdziłoby nadejście bessy , której wielu się obawia.
Rysunek 2: Dzienne notowania BTC i kluczowe poziomy
Ponadto na rynku kryptowalut obserwuje się obecnie szczególnie interesującą potencjalną zmianę strukturalną: od początku roku wydaje się, że następuje stopniowa rotacja kapitału z aktywów bezpiecznych w kierunku aktywów bardziej ryzykownych.
W rzeczywistości dominacja BTC i stablecoinów — uważanych za najmniej zmienne aktywa na rynku — spadła na korzyść ETH i altcoinów.
Ta tendencja sugeruje migrację kapitału z BTC i stablecoinów w kierunku ETH i altcoinów, co — jeśli utrzyma się i nasili — może doprowadzić do „altseasonu”.
Należy jednak zachować ostrożność: sygnał ten jest wciąż świeży i należy go uważnie obserwować, aby ustalić, czy jest to trwała rotacja kapitału, czy też jedynie przejściowa dywersyfikacja na początku roku.
Rysunek 3: Dominacja różnych sektorów rynku kryptowalut
Koniec korekty?
Jednocześnie struktura on-chain rynku wykazuje nowe, zachęcające oznaki, zwłaszcza jeśli chodzi o dynamikę krótkoterminową.
Zmiana ta jest szczególnie widoczna na wykresie przedstawiającym procent podaży z zyskiem w posiadaniu inwestorów krótkoterminowych (STH), który mierzy udział BTC utrzymywanych z zyskiem przez niedawnych nabywców.
Wskaźnik ten osiągnął poziom 2% pod koniec listopada 2025 r., co oznaczało, że 98% podaży w posiadaniu inwestorów STH przynosiło wówczas straty. Była to skrajna wartość, charakterystyczna dla fazy znacznej kapitulacji w perspektywie krótkoterminowej, po której często następuje koniec trendu spadkowego (jak zaobserwowano we wrześniu 2024 r. i maju 2025 r.).
Od tego czasu kurs BTC ustabilizował się, umożliwiając stopniową poprawę rentowności podaży utrzymywanej w perspektywie krótkoterminowej. Obecnie blisko 27% podaży inwestorów krótkoterminowych jest utrzymywane z zyskiem, co stanowi kontekst bardziej sprzyjający optymistycznym nastrojom i skłonnościom kupna w perspektywie krótkoterminowej.
Zachowanie cykliczne
Aby nieco złagodzić te raczej optymistyczne spostrzeżenia, spójrzmy z nieco większej perspektywy na ostatnie zmiany cen. Wbrew wszelkim oczekiwaniom kurs BTC zachowywał niezwykle regularny charakter cykliczny w ciągu ostatnich trzech cykli wzrostowych.
Wymiar czasowy wydaje się odgrywać kluczową rolę w rozwoju cykli hossy i bessy BTC w latach 2017–2025.
Rzeczywiście, czas, jaki upływa między halvingiem a następującym po nim szczytem cyklu, zaskakująco pokrywa się w trzech ostatnich cyklach – osiągnięcie nowego szczytu rynkowego zajmuje około 520 dni po halvingu.
Chociaż zjawisko to można postrzegać jako zwykły zbieg okoliczności, zaobserwowana regularność zasługuje jednak na podkreślenie.
Poza tymi podobieństwami czasowymi pojawia się istotna różnica pod względem wyników: obecny cykl wzrostowy jest pierwszym, w którym wzrost po halvingu wyniósł mniej niż +100 %.
Rysunek 6: Wyniki BTC od momentu halvingu
Podobna obserwacja dotyczy czasu, jaki upłynął od najniższego punktu poprzedniego cyklu spadkowego do szczytu następującej po nim hossy. Historycznie rzecz biorąc, cykle hossy trwają od 1 050 do 1 060 dni, zanim osiągną swoje szczyty.
Również w tym przypadku można zaobserwować znaczny spadek wyników w porównaniu z trzema ostatnimi cyklami hossy. Obecny rynek jest pierwszym, który odnotował stopę zwrotu poniżej +1 000 % od najniższego punktu poprzedniego rynku niedźwiedzia.
Jeśli opierać się na dynamice obserwowanej podczas dwóch poprzednich cykli, BTC może teraz stanąć w obliczu przedłużającego się okresu trendu spadkowego, zanim osiągnie najniższy punkt około listopada lub grudnia 2026 roku.
Rysunek 7: Wyniki BTC od cyklicznego minimum
Podsumowanie analizy on-chain dotyczącej Bitcoina (BTC)
Wraz z początkiem roku 2026 cena BTC po raz kolejny próbuje przekroczyć kluczowy próg 95 000 USD, podczas gdy z danych on-chain oraz z przepływu kapitału w kierunku bardziej ryzykownych aktywów napływają zachęcające sygnały.
Jeśli jednak historyczne dynamiki cykliczne miałyby się powtórzyć, rynek mógłby jeszcze przejść przez fazę przedłużającej się słabości, zanim pod koniec 2026 roku osiągnie nowy najniższy poziom.
