Los tenedores a largo plazo de Bitcoin están ejerciendo actualmente una presión vendedora persistente sobre el precio del BTC. ¿Podría interpretarse esto como una «versión Tradfi de una oferta pública inicial (OPI)»? La pregunta está oficialmente planteada…
Los tenedores a largo plazo de BTC siguen vendiendo
Cada ciclo del Bitcoin se inscribe en una realidad vinculada a las nuevas evoluciones del sector de las criptomonedas, hasta el punto de cuestionarse la pertinencia de mantener la división cuatrienal asociada a los halvings, mientras que las finanzas tradicionales se han impuesto ahora como uno de los principales motores de su crecimiento durante el último año.
Una dinámica que dio lugar a un nuevo máximo histórico registrado en 126 000 dólares el pasado mes de octubre. Desde entonces, el precio del BTC no ha hecho más que caer, hasta situarse recientemente en torno a los 85 000 dólares tras una caída de más del 30 %. La causa: «los titulares de larga data [que] no han dejado de vender».
Esta realidad ha quedado de manifiesto en un informe reciente publicado por la firma de análisis K33 Research, según el cual una cantidad de BTC inmovilizada desde hace al menos dos años se enfrenta actualmente a la dinámica de venta más importante y rápida registrada en los últimos años, con un total de 1,6 millones de BTC valorados en 140 000 millones de dólares.
Una cifra que se disparará hasta los 300 000 millones de dólares solo en 2025 si hablamos de los BTC inmóviles desde hace más de un año. Una importante presión vendedora que no coincide con la fase bajista del mercado, según los analistas de CryptoQuant.
Aumento de la actividad entre los tenedores a largo plazo de Bitcoin
Este pico de distribución de los tenedores a largo plazo (LTH) en los últimos 30 días es uno de los más importantes de los últimos cinco años, y suele aparecer cerca de los máximos macroeconómicos, no de los mínimos.
CryptoQuant
¿Una salida a bolsa silenciosa de Bitcoin?
¿Por qué el BTC no sigue una tendencia alcista, mientras que el S&P 500 y el oro registran, por su parte, máximos históricos? Una pregunta planteada por el antiguo director de investigación de Wealth Management, Jordi Visser, ante lo que presenta como una mala interpretación de los datos actuales.
De hecho, mientras el marco regulatorio se aclara en casi todo el mundo y la adopción del Bitcoin se generaliza en las esferas más altas, sus tenedores a largo plazo parecen decidirse a recoger unos beneficios bien merecidos. Una situación comparable a una «versión Tradfi de una salida a bolsa (OPV)» del Bitcoin.
El Bitcoin nunca ha tenido una salida a bolsa tradicional porque nunca ha sido una empresa. Pero las fuerzas económicas no desaparecen simplemente porque la estructura sea diferente. Simplemente se manifiestan de otra manera.
Jordi Visser
Según Jordi Visser, la situación actual del BTC se correspondería exactamente con «lo que ocurre durante los periodos de distribución de las salidas a bolsa», cuando los primeros inversores liquidan metódicamente sus posiciones en un mercado en el que los inversores «esperan a que la distribución haya finalizado antes de mostrarse agresivos».
