Minęło już 120 dni od momentu, gdy kurs bitcoina osiągnął swój cykliczny szczyt na poziomie 126 000 dolarów, a od tego czasu z zadziwiającą precyzją powtarza schemat cenowy i czasowy bessy z 2022 roku, czyli poprzedniej bessy. Należy jednak pamiętać, że to porównanie nie będzie długo aktualne. Zapoznaj się z analizą Vincenta Ganne’a.
Zaskakujące powtórzenie bessy z 2022 roku
Minęło już 120 dni od momentu, gdy kurs bitcoina osiągnął swój cykliczny szczyt na poziomie 126 000 dolarów, a od tego czasu z zadziwiającą precyzją powtarza schemat cenowy i czasowy bessy z 2022 roku, czyli poprzedniej bessy. Należy jednak pamiętać, że to porównanie nie będzie długo aktualne.
Spadek wartości BTC wynosi obecnie 40% od historycznego rekordu z poniedziałku 6 października. Wiemy, że w kolejnych bessach spadek ten maleje, ale zawsze wynosił ponad 70%. Uważam przede wszystkim, że spadek wartości na obecnym rynku niedźwiedzia będzie bardziej ograniczony ze względu na masową obecność inwestorów instytucjonalnych w porównaniu z przeszłością.
Mimo wszystko oczywiste jest, że BTC powtarza techniczną i cykliczną strukturę z 2022 roku, jednak BTC nigdy nie miał takiego samego wykresu jak w przeszłości, więc to porównanie nie będzie aktualne jeszcze przez długi czas. Szczyt rynku miał miejsce 80 tygodni po halvingu (proszę zapoznać się ze wszystkimi danymi na poniższym wykresie), a obszar dna rynku spodziewany jest około 130 tygodni po halvingu, czyli we wrześniu przyszłego roku. Jednak wiele wskaźników rynkowych sugeruje, że dno może zostać osiągnięte przed tą datą, w szczególności w kontekście podejścia względnego oraz arbitrażu z metalami szlachetnymi.
Wskaźnik BTC/GOLD znajduje się w strefie znaczącego minimum
Ceny tych aktywów weszły w fazę spadkową pod koniec ubiegłego tygodnia, co stanowiło pęknięcie ogromnej bańki spekulacyjnej, która narastała od ostatniego kwartału 2025 roku. Analiza techniczna wskaźnika BTC/GOLD sugeruje, że zbliża się znaczące minimum.
Wchodzimy bowiem w 59. tydzień bessy, a właśnie tyle trwała bessy w 2022 roku. Do tego dochodzi interesująca proporcja: wskaźnik BTC/GOLD skorygował 80% swojego poprzedniego cyklu hossy, co odpowiadało proporcji ostatecznego minimum z 2022 roku.
Należy więc zachować ostrożność, ponieważ staje się prawdopodobne – nawet jeśli najniższy poziom BTC w stosunku do dolara amerykańskiego może być jeszcze niższy – że bitcoin nie powtórzy w całości trajektorii bessy z 2022 roku.
Zrozumienie tej subtelnej różnicy ma kluczowe znaczenie, ponieważ kontekst makroekonomiczny i strukturalny roku 2026 nie ma już nic wspólnego z tym z 2022 roku. W tamtym czasie rynek borykał się z gwałtownym zacieśnieniem polityki pieniężnej, upadkiem kilku głównych graczy sektora kryptowalutowego oraz powszechną nieufnością wobec ryzyka.
Obecnie, pomimo wyraźnej korekty, rynek funkcjonuje w znacznie bardziej dojrzałym otoczeniu, charakteryzującym się solidną infrastrukturą, głęboką płynnością instytucjonalną oraz regulowanymi produktami finansowymi, które łagodzą fazy paniki.
Chociaż bitcoin nadal czerpie inspirację z przeszłości pod względem cykli i ram czasowych, jest mało prawdopodobne, aby wiernie odzwierciedlał ostateczną intensywność bessy z 2022 roku. Rynek wydaje się zmierzać w kierunku wcześniejszego, bardziej ograniczonego i strukturalnie odmiennego zakończenia bessy. Moim zdaniem należy spodziewać się maksymalnego spadku do poziomu między 60 000 a 70 000 dolarów, nie więcej.
