Podczas gdy rynek kryptowalut wydaje się wkraczać w fazę korekty, wolumeny stablecoinów gwałtownie rosną. Inwestorzy kryptowalutowi przechodzą w stan „skrajnego strachu” w obliczu rynku, który ponownie gwałtownie spada
Od czasu ostatniego historycznego szczytu Bitcoin nie jest w stanie trwale uwolnić się od przyciągania symbolicznego poziomu 100 000 dolarów. Sytuacja ta powoduje kolejne masowe likwidacje, podczas gdy niektóre historyczne kryptowaluty gwałtownie rosną.
Inwestorzy kryptowalutowi przechodzą w stan „ekstremalnego strachu”
Zaledwie miesiąc temu Bitcoin osiągnął nowy historyczny szczyt na poziomie 126 000 dolarów. Rekord ten stał się zapowiedzią załamania rynku kilka dni później, kiedy to wartość likwidacji przekroczyła 20 miliardów dolarów.
Od tego czasu rynek kryptowalut próbuje się podnieść, jednak bez większego powodzenia. Wyjątkiem są być może niektóre historyczne tokeny, takie jak Zcash (ZEC), napędzane nieprawdopodobnym entuzjazmem tych, którzy chcą w nich dostrzec kwantową alternatywę dla BTC.
Sytuacja nie wydaje się jednak ulegać poprawie w najbliższym czasie, biorąc pod uwagę kolejny spadek rynku, który w ciągu ostatnich 24 godzin spowodował likwidacje o wartości 1,37 miliarda dolarów. Jest to okazja dla indeksu Fear & Greed do odnotowania „ekstremalnego strachu” wśród inwestorów, zmęczonych słabymi wynikami rynku.
Inwestorzy kryptowalutowi przechodzą w stan „ekstremalnego strachu”
Amerykański rynek spotowych ETF-ów opartych na Bitcoinie odnotowuje spadki
Jednocześnie BTC odnotowuje jeden z najgorszych wyników w swojej historii od 2014 r. w październiku, z spadkiem o prawie 4% na zamknięciu miesiąca.
Sytuacja ta ma bezpośredni wpływ na amerykański rynek spotowych funduszy ETF opartych na Bitcoinie, gdzie odnotowano 4 kolejne dni odpływu środków netto o łącznej wartości przekraczającej 1,3 mld dolarów.
Rynek spotowych ETF-ów opartych na Bitcoinie odnotowuje znaczne odpływy
Jedynie Solana radzi sobie dobrze, odnotowując ponad 260 milionów dolarów wpływów netto od momentu uruchomienia funduszu BSOL firmy Bitwise 28 października oraz 65,2 miliona dolarów w samym tylko dniu 3 listopada.
Warto zauważyć, że rynek akcji wyraźnie skorzystał na prawdziwym efekcie „Uptober”, osiągając „rekordową kapitalizację rynkową w wysokości 148 000 miliardów dolarów”. Wzrost ten był jednak w znacznej mierze zdominowany przez wyniki siedmiu głównych amerykańskich gigantów technologicznych (Magnificent 7), których udział w rynku w indeksie S&P500 wzrósł z 12,3% w 2015 r. do obecnych 36,6%.
„Szalone wzrosty starych, zapomnianych shitcoinów”
W tej skomplikowanej sytuacji niektóre kryptowaluty mimo wszystko radzą sobie całkiem nieźle. Wydaje się bowiem, że wzrost wartości Zcashu wbrew ogólnej tendencji inspiruje inne waluty do tego, co analityk Adam Cochran podsumowuje jako „szalone wzrosty starych, porzuconych shitcoinów”.
Najbardziej niepokojące są szalone wzrosty cen starych, porzuconych „shitcoinów”. Obserwowanie gwałtownych wzrostów takich walut jak DCR czy DASH to naprawdę kompletna bzdura charakterystyczna dla końca cyklu.
Adam Cochran
Pomimo tych wolumenów warto zauważyć, że kapitalizacja stablecoinów w ostatnich tygodniach wykazuje tendencję do stagnacji. Na przykład w przypadku USDT kapitalizacja ta od około dziesięciu dni utrzymuje się na poziomie około 183 miliardów dolarów. Jeśli chodzi o USDC, obserwujemy również, że tempo wzrostu kapitalizacji spadło w porównaniu z poprzednim miesiącem:
Zmiany kapitalizacji USDC w ciągu 3 miesięcy
Na razie jednak, według danych DefiLlama, Circle i Tether pozostają w czołówce aplikacji generujących największe przychody:
Aplikacje generujące największe przychody
Odzwierciedlając wspomniane wcześniej wolumeny, dominacja ta jest również widoczna w danych on-chain sieci Ethereum, gdzie w ciągu ostatnich 24 godzin smart kontrakty USDT i USDC zajęły odpowiednio 2. i 5. miejsce pod względem największego zużycia gazu. W ciągu 24 godzin stanowi to 11,28% gazu zużytego w sieci Ethereum, czyli 38,63 ETH.
Jeśli chodzi o transakcje generowane przez te same smart kontrakty, można jednak zauważyć, że podczas gdy kontrakt USDC zbliża się do swojego historycznego maksimum (ATH), w szczególności z ponad 133 000 transakcji wygenerowanych w poniedziałek, kontrakt USDT nie przekroczył jeszcze swojego rekordu z 23 czerwca 2020 r., który wynosił 316 442 transakcji:
Codzienne transakcje w ramach smart kontraktu USDT
Ponieważ listopad dopiero się rozpoczął, analizę tę będzie można powtórzyć pod koniec miesiąca, aby sprawdzić, jak rozwija się ten trend. Poza wszystkimi czynnikami wpływającymi na adopcję, czy to w zakresie amerykańskich regulacji, czy też inicjatyw podmiotów z tradycyjnego sektora finansowego, należy również wziąć pod uwagę warunki rynkowe.
Nie bez powodu, pomimo nowego rekordowego poziomu (ATH) na początku października, cena BTC wydaje się obecnie wkraczać w fazę niepewności, a realizacja zysków mogła przyczynić się do wzrostu wolumenów obrotu stablecoinami. Gdy rynek kryptowalut nie wie, w jakim kierunku podążać, inwestorzy mogą zwrócić się ku tym stablecoinom, aby generować inne formy zwrotu, zwłaszcza poprzez pożyczki.
