Czy model gospodarczy Stanów Zjednoczonych traci na znaczeniu? Wiele wskaźników sugeruje, że największa potęga światowa wkracza w okres recesji. Podsumowujemy sytuację…
Stany Zjednoczone: rekordowa liczba zwolnień na początku roku
Objęcie urzędu prezydenta przez Donalda Trumpa wyraźnie zaznaczyło zmianę w zarządzaniu amerykańską gospodarką, zarówno w wymiarze wewnętrznym, jak i zewnętrznym, do tego stopnia, że niedawno pochwalił się on znacznym spadkiem wartości dolara, który nastąpił od początku jego kadencji.
Sytuacji tej towarzyszy ogromny dług publiczny, szacowany obecnie na 38 500 miliardów dolarów, co – dla uściślenia – oznacza zadłużenie krajowe wynoszące około 111 000 dolarów na każdego obywatela amerykańskiego i wymagające spłaty 3 miliardów dolarów odsetek dziennie.
W tej i tak już skomplikowanej sytuacji pojawiła się nowa informacja, która podważyła resztki zaufania niektórych analityków: tylko w styczniu odnotowano ponad 100 000 zwolnień, co stanowi rekord nie notowany od 2009 roku, czyli od czasów recesji.
Liczba zwolnień w styczniu osiągnęła najwyższy poziom od 17 lat. Amerykańscy pracodawcy ogłosili 108 435 zwolnień w styczniu, co stanowi wzrost o 205% w porównaniu z grudniem i jest najwyższą liczbą od 2009 roku, według Challenger, Gray & Christmas.
Walter Bloomberg
Na czele listy zwolnień znajdują się giganci UPS (30 000) i Amazon (16 000), których akcje spadły o ponad 10% po opublikowaniu wyników za IV kwartał 2025 r.
Według przedstawiciela Challenger, Gray & Christmas jest to „szczególnie wysoka liczba jak na styczeń”, co wskazuje, że „pracodawcy nie są zbyt optymistyczni co do perspektyw na 2026 r.”.
Czy gospodarka amerykańska wkracza w recesję?
Fala zwolnień, którą można powiązać z krytyczną sytuacją wielu przedsiębiorstw technologicznych, mających duże trudności z obsługą swoich kredytów. W rezultacie wskaźnik zagrożenia obligacji technologicznych osiągnął wysoki poziom, który nie był notowany od czwartego kwartału 2023 r., zbliżając się do 9,5%.
Równolegle rynek nieruchomości nie znajduje nabywców. Jest to problem o kluczowym znaczeniu, ponieważ sektor ten wydaje się niezbędny do utrzymania silnej gospodarki. Jak wyjaśnia konto X Crypto Rover, „spowolnienie na rynku nieruchomości wpływa na budownictwo, bankowość, kredyty i zaufanie konsumentów — wszystkie sektory ściśle związane z recesjami ”.
W tym kontekście obniżenie stóp procentowych przez Rezerwę Federalną (Fed) mogłoby złagodzić te napięcia gospodarcze. Jest to powracająca prośba Donalda Trumpa, która ostatnio doprowadziła do prawdziwego nękania prezesa Fed, Jerome’a Powella, do tego stopnia, że osłabiła zaufanie rynków do niezbędnej niezależności tej instytucji. Należy dodać, że zapowiedziane mianowanie jego następcy rodzi więcej pytań niż daje odpowiedzi w tej kwestii.
Wreszcie, różnica w rentowności między amerykańskimi obligacjami 2-letnimi i 10-letnimi osiąga obecnie najwyższy poziom w ciągu ostatnich 4 lat. Sytuacja ta, znana jako „bear steepening”, wynika z utrzymującej się inflacji, wysokiego zadłużenia i powszechnego spadku zaufania. Wszystkie te czynniki są zazwyczaj oznakami zbliżającej się recesji.
