Het is nu 120 dagen geleden dat de koers van de bitcoin zijn cyclische hoogtepunt bereikte op 126.000 dollar en sindsdien herhaalt hij met verbazingwekkende nauwkeurigheid het prijs- en tijdspatroon van de bearmarkt van 2022, de vorige “bear market”. Maar let op, deze vergelijking zal niet lang standhouden. Ontdek de analyse van Vincent Ganne.
Een verbazingwekkende herhaling van de bear market van 2022
Het is nu 120 dagen geleden dat de koers van de bitcoin zijn cyclische hoogtepunt bereikte op 126.000 dollar en sindsdien herhaalt hij met verbazingwekkende precisie het prijs- en tijdspatroon van de bear market van 2022, de vorige bear market. Maar let op, deze vergelijking zal niet lang standhouden.
De drawdown van de BTC bedraagt nu 40% sinds zijn historische record op maandag 6 oktober jongstleden. We weten dat deze drawdown van bear market tot bear market afneemt, maar hij is altijd hoger geweest dan 70%. Ik denk in de eerste plaats dat de drawdown van onze huidige bear market beperkter zal zijn vanwege de massale institutionele aanwezigheid in vergelijking met het verleden.
Desondanks is het duidelijk dat de BTC de technische en cyclische opbouw van 2022 herhaalt, maar de BTC heeft nog nooit hetzelfde grafiekpatroon gehad als in het verleden, dus de vergelijking zal niet lang standhouden. De marktpiek vond plaats 80 weken na de halvering (zie alle gegevens in de onderstaande grafiek) en het dieptepunt wordt verwacht rond 130 weken na de halvering, oftewel in september aanstaande. Maar veel marktindicatoren suggereren dat het dieptepunt vóór die datum zou kunnen worden bereikt, met name de relatieve benadering en de arbitrage met edelmetalen.
De BTC/GOLD-ratio bevindt zich op een belangrijk dieptepunt
Deze zijn sinds eind vorige week in een dalende fase terechtgekomen, een uiteenspatten van de speculatieve zeepbel die sinds het laatste kwartaal van 2025 enorm was. De technische analyse van de BTC/GOLD-ratio suggereert dat een belangrijk dieptepunt in zicht is.
Deze laatste gaat namelijk zijn 59e week van een bearmarkt in, dezelfde duur als het einde van de bearmarkt van 2022. Daar komt nog een interessant gegeven bij: de BTC/GOLD-ratio heeft 80% van zijn vorige bullmarktcyclus teruggewonnen, wat overeenkomt met het uiteindelijke dieptepunt van 2022.
Let wel, ook al zou het dieptepunt van de BTC ten opzichte van de Amerikaanse dollar nog lager kunnen liggen, het wordt waarschijnlijk dat de bitcoin niet het hele traject van de bear market van 2022 zal herhalen.
Dit nuanceverschil is essentieel om te begrijpen, omdat de macro-economische en structurele context van 2026 niets meer te maken heeft met die van 2022. Destijds werd de markt geconfronteerd met een abrupte monetaire verkrapping, de implosie van verschillende grote spelers in de cryptosector en een algemeen wantrouwen ten opzichte van risico’s.
Vandaag de dag, ondanks een aanzienlijke correctie, evolueert de markt in een veel volwassener omgeving, met solide infrastructuren, een diepe institutionele liquiditeit en gereguleerde financiële producten die paniekfasen opvangen.
Hoewel bitcoin zich op cyclisch en temporeel vlak blijft laten inspireren door het verleden, is het onwaarschijnlijk dat het de uiteindelijke intensiteit van de bearmarkt van 2022 getrouw zal reproduceren. De markt lijkt te evolueren naar een vroeger, meer beheerst en structureel ander einde van de bearmarkt. Naar mijn mening ligt de maximale drawdown tussen 60.000 en 70.000 dollar, niet meer.
