Während BTC versucht, einen neuen Aufwärtstrend zu etablieren, bleibt die kurzfristige Dynamik konstruktiv, aber fragil. Der Bereich zwischen 101.000 $ und 120.000 $ weist ein erhebliches Angebot auf, das den Preisanstieg bremsen könnte.
Versuch einer Aufwärtsbewegung
Während der BTC-Kurs aktiv versucht, den Widerstand bei 95.000 $ zu überwinden, scheint er auf gewisse Schwierigkeiten zu stoßen. Tatsächlich verlangsamen mehrere Ablehnungen den Preisanstieg, obwohl der allgemeine Trend kurzfristig weiterhin bullisch ist.
Gleichzeitig ist ein deutliches Ausgabeverhalten zu beobachten, was darauf hindeutet, dass einige Anleger sich dafür entscheiden, ohne weiteres Warten aus dem Markt auszusteigen.
Wird dieser Verkaufsdruck ausreichen, um die Erholung des BTC zu behindern?
Kursziele
Zum ersten Mal im Bullenzyklus 2023–2025 bewegt sich der BTC-Kurs unter zwei wichtigen Kursniveaus:
- dem „fairen Preis”, der den durchschnittlichen Kaufpreis von nicht ruhenden BTC widerspiegelt;
- der durchschnittliche kurzfristige Kaufpreis, der den durchschnittlichen Kosten der kürzlich angesammelten BTC entspricht.
Als BTC im November 2025 diese Schwellenwerte unterschritt, betrat es das Gebiet des Bärenmarktes, bevor es sich über 80.000 $ konsolidierte.
Die aktuelle Herausforderung besteht darin, zu bestimmen, ob der Markt diese beiden Niveaus nach oben durchbrechen kann, um einen gesunden Aufwärtstrend wiederherzustellen, oder ob sie als Widerstände wirken, die die Erholung von BTC blockieren könnten.
Dank der URPD, die alle Kaufpreise von BTC bei ihrer letzten Bewegung erfasst, ist es möglich, eine genaue Topografie des im Umlauf befindlichen Angebots zu erstellen.
Diese Kennzahl ermöglicht es, Bereiche hervorzuheben, in denen viele BTC angesammelt oder verteilt wurden.
Derzeit lassen sich zwei große Akkumulationscluster identifizieren:
- zwischen 82.000 $ und 99.000 $, was dem niedrigen Akkumulationsbereich entspricht, der sich nach der Korrektur von April bis Mai 2025 gebildet hat;
- zwischen 101.000 $ und 120.000 $, was dem hohen Akkumulationsbereich entspricht, der sich Ende 2025 gebildet hat und die letzten Neueinsteiger in einen Zustand latenter Verluste versetzt, der sie dazu veranlasst, Verluste zu realisieren.
Es ist anzumerken, dass der durchschnittliche kurzfristige Kaufpreis und der „faire Preis” genau an der Grenze zwischen diesen beiden Angebotsblöcken liegen.
Der BTC-Kurs muss diese Niveaus überschreiten und wieder in den Cluster zwischen 101.000 $ und 120.000 $ zurückkehren, um in den kommenden Wochen eine Aufwärtsdynamik aufrechtzuerhalten.
Es ist jedoch sehr wahrscheinlich, dass der Aufstieg des BTC durch diese Ansammlung von Akkumulationen einige Zeit in Anspruch nehmen wird, da dieser Bereich ein potenzielles Angebot darstellt, in dem einige Anleger versuchen werden, ihre Bestände zu veräußern, da sie ein Dead-Cat-Bounce-Szenario erwarten.
Verkaufsverhalten
Es ist wichtig zu betonen, dass dieses potenzielle Verkaufsverhalten bereits zu beobachten ist, seit BTC versucht, sich über 95.000 USD zu etablieren, was darauf hindeutet, dass einige Anleger derzeit ihre Positionen auflösen.
Tatsächlich verzeichnete der STH-SOPR, ein Indikator für die Rentabilität der Ausgaben kurzfristiger Anleger, zwei neue Gewinnmitnahme-Spitzen, die mit den beiden Versuchen eines Aufwärtstrends des BTC im Januar zusammenfielen.
Die Rückkehr dieses Indikators über 1 ist zwar ein sehr konstruktives Signal für die psychologische und finanzielle Verfassung der kurzfristigen Anleger, zeigt aber auch, dass jeder jüngste Anstieg genutzt wurde, um schnelle Gewinne zu sichern.
Eine ähnliche Feststellung lässt sich für langfristige Anleger treffen, deren Rentabilität der Ausgaben im Januar ebenfalls einen erneuten Anstieg verzeichnete.
Auch hier scheint das Gewinnmitnahmeverhalten mit den beiden jüngsten Aufwärtstrends des BTC übereinzustimmen.
Das bedeutet, dass auch langfristige Anleger die aktuelle Dynamik genutzt haben, um ihre Positionen zu reduzieren, was kein Zeichen für optimales Vertrauen ist.
Es scheint sich also ein regelrechter Kampf in den Orderbüchern anzubahnen, bei dem Kaufdruck und Gewinnmitnahmen gegeneinander stehen, um die Richtung des kurzfristigen Trends zu bestimmen.
Um dies zu veranschaulichen, aggregiert das unten dargestellte On-Chain-Modell mehrere Daten zur Rentabilität und zum Ausgabeverhalten von Anlegern, um Zeiträume zu identifizieren, in denen der Verkaufsdruck zunimmt (rot).
Zwei deutliche Signale für einen erheblichen Verkaufsdruck sind klar zu erkennen: als der BTC bei etwa 95.000 $ stagnierte und dann bei seinem Versuch, diese Marke zu überschreiten.
Diese Daten bestätigen, dass auf diesen Niveaus erhebliche Verkaufsmengen zu verzeichnen waren, was zu einer Verlangsamung des lokalen Trends und einer Preiskorrektur beitrug.
Ein solches Verhalten wurde in der Vergangenheit bereits mehrfach beobachtet und geht häufig Konsolidierungsphasen oder sogar tieferen Korrekturen voraus.
Schließlich sei noch auf die jüngsten Liquidationen von Long-Positionen auf den Derivatemärkten hingewiesen, die ebenfalls zur Korrektur des BTC in den letzten Stunden beigetragen haben.
Da sich seit Mitte Januar zahlreiche Long-Positionen unter dem Preis angesammelt hatten, kam es zu einem Übermaß an spekulativem Risiko, auf das der Aufwärtstrend gerne verzichtet hätte.
Der Markt scheint derzeit diese Liquidität bis zu einem Niveau von etwa 90.000 USD zu suchen, unterhalb dessen sich eine beträchtliche Liquiditätsansammlung befindet, die es zur Erhaltung einer tragfähigen Aufwärtsdynamik besser zu vermeiden gilt.
Zusammenfassung dieser On-Chain-Analyse zu Bitcoin (BTC)
Während BTC versucht, den wichtigen Widerstand bei 95.000 USD zu überwinden, bleibt die kurzfristige Dynamik konstruktiv, aber fragil.
Auch wenn die On-Chain-Struktur auf ein Erholungspotenzial hindeutet, zeigen die Daten, dass jeder Aufwärtsversuch mit erheblichen Gewinnmitnahmen sowohl bei kurzfristigen Anlegern als auch bei langfristigen Inhabern einhergeht.
Der Bereich zwischen 101.000 $ und 120.000 $ stellt nun ein großes Hindernis dar, da sich dort ein erhebliches Angebot konzentriert, das den Preisanstieg bremsen könnte.
Kurzfristig wird das Gleichgewicht zwischen Kaufdruck und Verkaufsverhalten entscheidend sein: Entweder gelingt es dem Markt, dieses Angebot zu absorbieren und eine nachhaltige Aufwärtsdynamik wieder in Gang zu bringen, oder es könnte zu einer Konsolidierungsphase oder sogar zu einer tieferen Korrektur kommen.
