La tokenización se impone como un elemento central de la conexión que se está produciendo entre las finanzas tradicionales y las criptomonedas, con la ayuda de la cadena de bloques. Una innovación que se presenta como esencial para la modernización de los mercados estadounidenses, siempre y cuando la liquidez consiga seguir el ritmo.
¿Una tokenización del mercado en dos años?
Muchos actores de las finanzas tradicionales parecen aceptar que el principio de tokenización de los activos del mundo real (RWA) va a cambiar las reglas del juego en algunos sectores, desde el mercado inmobiliario hasta las bolsas de valores, pasando por los bonos del Tesoro.
Una transformación que ya ha iniciado en gran medida el líder mundial en gestión de activos BlackRock, tras el lanzamiento de su fondo BUIDL, especialmente implantado en el floreciente mercado de los bonos del Tesoro estadounidense, pero también algunos gigantes bancarios deseosos de tokenizar los depósitos y las transferencias de sus clientes.
Pero esto solo sería el comienzo de algo mucho más grande, según las recientes declaraciones del director de la SEC de Estados Unidos, Paul Atkins, al canal de información financiera Fox Business. De hecho, considera que la tokenización es «la clave para modernizar los mercados estadounidenses» en los próximos años.
El siguiente paso llega con los criptoactivos y la tokenización del mercado, lo que aportará enormes beneficios, en particular al reducir el riesgo y hacer que las cosas sean mucho más predecibles y transparentes en la cadena.
Para Paul Atkins, la tokenización debería aportar una solución a los problemas recurrentes de las finanzas tradicionales, como la falta de transparencia, la accesibilidad del mercado o los riesgos relacionados con los plazos de liquidación y entrega, hasta el punto de imponerse como el modelo dominante en dos años.
Un mercado siempre en busca de liquidez
Sin embargo, algunos expertos siguen mostrándose escépticos, como por ejemplo el cofundador y director general de la empresa Securitize, Carlos Domingo, especializada en el suministro de infraestructura dedicada a la tokenización para actores como BlackRock y su fondo BUIDL. La razón: una accesibilidad teórica que primero deberá reforzar su liquidez disponible en la práctica.
Proporcionar liquidez a una clase de activos parece tan importante como garantizar su accesibilidad. Existía la impresión de que la tokenización iba a convertir los activos ilíquidos en líquidos, y eso no ha sucedido, ya que un activo ilíquido sigue siendo ilíquido, lo tokenices o no.
Carlos Domingo
En la actualidad, el mercado de la tokenización, estimado en 18 000 millones de dólares, se centra exclusivamente en sectores muy líquidos, hasta el punto de imponer al dólar como «el activo tokenizado más exitoso», con un mercado de stablecoins estimado en 300 000 millones de dólares.
Al mismo tiempo, los bonos del Tesoro estadounidense tokenizados registran una valoración cercana a los 9000 millones de dólares, mientras que las acciones apenas alcanzan los 640 millones de dólares.
