Bitcoin znajduje się w niepewnej sytuacji od czasu ostatniego historycznego szczytu na początku października. Sytuacja ta nie sprzyja liderowi ETF Bitcoin spot, IBIT firmy BlackRock, który odnotował nowy rekord 6 kolejnych tygodni wypłat netto.
IBIT firmy BlackRock: 6 kolejnych tygodni wypłat netto
Od historycznego szczytu wynoszącego około 126 000 dolarów, osiągniętego 6 października, Bitcoin wszedł w niepokojącą i utrzymującą się tendencję spadkową w kierunku poziomu 90 000 dolarów. Jest to poziom, wokół którego obecnie oscyluje kurs BTC, bez pewności co do jego przyszłego kierunku.
Sytuacja ta nieuchronnie odbija się na amerykańskim rynku spotowych funduszy ETF Bitcoin, zwłaszcza biorąc pod uwagę, że są one w znacznie większym stopniu w posiadaniu inwestorów indywidualnych, a nie słynnych instytucji, które są uważane za mniej zmienne.
W rezultacie, odnotowane na tym rynku wypływy netto kumulują się z tygodnia na tydzień, osiągając krytyczny poziom na początku grudnia. Fundusz iShares Bitcoin Trust (IBIT) światowego lidera w zarządzaniu aktywami, BlackRock, przygotowuje się do potwierdzenia nowego, niezbyt pozytywnego rekordu.
Nie bez powodu, ponieważ od pięciu tygodni z rzędu fundusz ten odnotowuje masowe i regularne wypłaty, szacowane łącznie na ponad 2,7 mld dolarów. Problem? Szósty taki sam tydzień wydaje się potwierdzać w piątek 5 grudnia, co grozi ustanowieniem najdłuższej serii tygodniowych wypłat od momentu uruchomienia funduszu w styczniu 2024 r.
Tendencja spadkowa czy pułapka na koniec roku?
Dla porównania, drugi ETF Bitcoin spot na tym rynku, FBTC firmy Fidelity, odnotował w tym samym okresie wypływy netto szacowane na 534 mln dolarów, ale z wyraźnym odwróceniem tendencji w ostatnich 2 tygodniach, w których odnotowano wpływy netto w wysokości 270 mln dolarów.
Mimo to, ciągła utrata wartości IBIT firmy BlackRock zmusza analityków Bloomberg do zachowania ostrożności w obliczu tego, co identyfikują jako oznakę, że „instytucjonalny apetyt na największą kryptowalutę na świecie pozostaje słaby, nawet jeśli ceny się stabilizują”.
Pogląd ten podziela również struktura analityczna Glassnode, dla której ta akumulacja wypływów „oznacza wyraźne odwrócenie tendencji w stosunku do utrzymujących się wpływów, które wspierały ceny na początku roku, i odzwierciedla ochłodzenie nowych alokacji kapitału w kierunku tego aktywa”.
Należy powiedzieć, że obecna sytuacja Bitcoina wprawia wielu analityków w zakłopotanie, między powtórzeniem się dawnego cyklicznego modelu opartego na halvingach, który wydaje się przestarzały, a perspektywą ewolucji w kierunku modelu bardziej zbliżonego do tradycyjnych aktywów, co może stać się pułapką pod koniec tego roku.
