V posledních několika týdnech zaznamenává decentralizovaná burza nekonečných kryptoměn Aster velký úspěch. Vzhledem k tomu, že konkurence je stále tvrdší, vstoupili jsme do bubliny v tomto odvětví?
Šílená čísla DEXu Aster pro nekonečné kryptoměny
Během září se decentralizovaná burza (DEX) Aster pro kryptoměny s nekonečnou platností proměnila z téměř neznámého protokolu v potenciálního konkurenta Hyperliquid (HYPE). Důvodem je Changpeng Zhao (CZ), jehož tweety přispěly k přijetí aplikace.
Podle oficiálních údajů Aster na Dune má DEX dnes celkovou hodnotu 1,46 miliardy dolarů (TVL), 3,2 milionu uživatelů a od svého spuštění dosáhl objemu téměř 2 240 miliard dolarů.
Pro srovnání, Hyperliquid od svého spuštění dosáhl objemu 2 891 miliard dolarů na perpetuity.
Za tímto zdánlivým úspěchem by Aster nyní generoval objem v hodnotě 19,5 milionu dolarů:
Pokud jde o token ASTER, ten se v době psaní tohoto článku obchoduje za 1,95 dolaru za kus a s kapitalizací 3,3 miliardy dolarů zaujímá 52. místo v žebříčku kryptoměn.
Již nyní kontroverzní úspěch
Navzdory úspěchu Asteru se v průběhu týdnů začaly objevovat některé nejasnosti a trh se začal ptát, jak bylo možné takových čísel dosáhnout v tak krátkém čase.
V předchozím článku jsme se zejména vrátili k zjevnému rozdílu mezi otevřeným zájmem Hyperliquidu a Asteru. Připomeňme, že otevřený zájem je celková hodnota kontraktů, které jsou na konci dne stále v platnosti, a v tomto ohledu Hyperliquid daleko dominuje konkurenci, v současné době s hodnotou 14,9 miliardy dolarů oproti 4,64 miliardy dolarů u Asteru.
Tento týden oznámila společnost DefiLlama, že stahuje dashboard Asteru poté, co zjistila podivné korelace mezi objemem perpetuitních kontraktů Asteru a Binance. Podle 0xngmi, zakladatele DefiLlama, protokol také postrádá transparentnost, zejména pokud jde o jeho knihu objednávek, kdežto na konkurenčních platformách, jako je Hyperliquid, je naopak velmi snadné vidět aktuální pozice.
I když tyto skutečnosti samy o sobě nejsou zásadní, protože i centralizované platformy někdy vykazují nedostatek transparentnosti, je to v případě decentralizované burzy o to ironičtější.
Módní fenomén DEXů s věčnými kryptoměnami
Pokud jde o přijetí, kromě vyhlídek na airdrop, které mohou dočasně zkreslit objemy, existuje několik faktorů, které ovlivní rozhodnutí obchodníka zvolit jednu DEX před druhou.
Mezi tyto faktory patří v první řadě uživatelská zkušenost, která zahrnuje oblasti jako snadnost používání platformy, její funkce, ale také rychlost. K tomu je třeba přidat likviditu, bezpečnost platformy a případně blockchainy, na kterých funguje, s jejich specifickými omezeními a výhodami.
V tomto kontextu je sektor perpetuitních DEX dnes velmi konkurenční, ale ještě dlouho předtím, než se dostal do centra pozornosti, jak je tomu dnes, byly tyto aplikace již součástí decentralizovaného finančního systému (DeFi). Před Hyperliquid byl referenčním bodem dYdX a další hráči, jako GMX nebo Jupiter, se také dokázali prosadit.
Dnes se nabídka rozšiřuje a názvy se těší větší či menší popularitě v závislosti na očekáváních komunity ohledně možných airdropů.
Dokonce i Justin Sun, zakladatel ekosystému Tron (TRX), známý tím, že kopíruje všechny trendy, přispěl svým dílem s DEX SunPerp.
Podle údajů CoinGecko mají tokeny spojené s DEX perpetuitů dnes hodnotu 20 miliard dolarů, z čehož 60 % představuje HYPE:
Současná situace může připomínat to, co ekosystém zažil v letech 2020 a 2021, kdy se v návaznosti na úspěch Uniswap (UNI) rychle zvyšoval počet decentralizovaných spotových burz. Každý nový hráč se chlubil tím, že je revolučnější než ten předchozí, ale ve skutečnosti investoři hlavně využívali konkurenci k maximalizaci svých výnosů.
Dnes je módní vlna pryč a i když má Uniswap několik konkurentů, jako je PancakeSwap (CAKE), DEX zůstává i nadále jasným lídrem ve své kategorii.
Je proto velmi pravděpodobné, že se podobný jev objeví i u trvalých DEX a že se v dlouhodobém horizontu prosadí pouze hrstka jmen. Poté nastoupí nová vertikála, která bude mít také své vlastní excesy.
