En las últimas semanas, los ingresos de Pump.fun se han disparado, al igual que los de los creadores. ¿Por qué estamos asistiendo a este renovado interés? Analicémoslo más detenidamente.
Los ingresos de Pump.fun se disparan
Desde hace unas semanas, el protocolo de lanzamiento de tokens Pump.fun parece volver a estar en primer plano, lo que se observa especialmente en los ingresos, ya que la aplicación ha subido al podio esta semana, superando a Hyperliquid. En el momento de escribir estas líneas, sus ingresos en 24 horas ascienden a 2,93 millones de dólares, frente a los 2,51 millones de dólares del exchange descentralizado (DEX) de perpétuos.
La semana pasada analizamos este punto con más detalle, pero los ingresos diarios de Pump.fun están volviendo con fuerza tras varios meses de estancamiento y ahora superan fácilmente los 2 millones de dólares al día:
En concreto, este repunte de la actividad también se manifiesta entre los creadores de tokens, como muestran varios paneles de control de Dune del analista on-chain Adam_Tehc.
En las últimas 24 horas, los 25 mejores creadores en términos de ingresos percibidos se reparten 930 800 dólares, es decir, el 34 % de los 2,73 millones de dólares de «Creator fee» reclamados durante el mismo periodo.
Por cierto, estas comisiones de los creadores merecen una atención especial, ya que son el centro de la renovación de Pump.fun. Según Alon Cohen, director ejecutivo y cofundador de Pump.fun, estas comisiones son más de 100 veces más ventajosas que en otros sitios. Además, Pump.fun permitiría obtener una audiencia instantánea, un modelo que se supone que anima a los streamers:
Project Ascend: el nuevo modelo de tarifas para creadores
A principios de mes, los equipos de Pump.fun presentaron Project Ascend, un nuevo modelo de tarifas dinámicas.
El concepto es sencillo: cuanto más aumenta la capitalización de un token, más disminuyen las comisiones. En este caso, la parte reservada a los creadores actúa como variable de ajuste, mientras que el aumento de la capitalización de un token, que se supone que va acompañado de un aumento de los volúmenes, compensa la disminución progresiva de la nueva escala de comisiones para creadores:
Aquí, las comisiones de los creadores bajan hasta el 0,05 % cuando un token alcanza una capitalización de 98 240 SOL, es decir, 23,15 millones de dólares al tipo de cambio actual.
Dado que las comisiones reclamadas por los creadores alcanzan los 21,72 millones de dólares en los últimos días, este nuevo modelo parece convincente. Y con razón, ya que los ingresos de los creadores se han disparado desde el lanzamiento del Proyecto Ascend:
¿Un modelo con límites?
Ante tales promesas de ingresos, puede resultar tentador lanzarse a intentar llevarse una parte del pastel. Sin embargo, hay algunos aspectos que deben tenerse en cuenta de antemano. En primer lugar, recordemos que para ganar comisiones de creación, es necesario lanzar un token en el DEX PumpSwap, lo que requiere haber alcanzado un cierto nivel de capitalización con el famoso «bonding curve».
Sin embargo, la mayoría de las memecoins fracasan antes. En los últimos 30 días, los datos de Jupiter muestran que, de los más de 700 000 tokens lanzados en Pump.fun, apenas menos de 5400 han llegado a esta etapa, es decir, el 0,77 %.
Además, hemos señalado anteriormente que una parte importante de dichos ingresos se concentraba en un puñado de actores.
En X, el analista Duncan Matthes también se preguntaba sobre la viabilidad del modelo durante el fin de semana, teniendo en cuenta que, para generar ingresos importantes, los creadores deben mantener un cierto entusiasmo en torno a su token para crear volumen.
Por lo tanto, esto puede dar lugar a abusos:
La última vez, los esfuerzos de Pump.fun en materia de streaming salieron mal. Desde entonces, han revisado su enfoque y sus medidas de seguridad, pero la amenaza global sigue siendo la misma. Quizás la IA mitigue en cierta medida este problema. Pero, ¿cómo gestionar a los mineros que lanzan tokens y obtienen rendimientos absurdos? El streaming a gran escala es una actividad compleja. No en vano, una plataforma de streaming siempre cuenta con el respaldo de una empresa matriz de gran envergadura (Amazon para Twitch, Stake para Kick).
En cuanto a Pump.fun, la plataforma retiró temporalmente sus funciones de streaming el año pasado, tras varios casos de violencia, desnudos e incluso simulaciones de suicidio.
Aunque no tiene nada que ver con Pump.fun, recientemente hemos podido ver hasta dónde puede llegar la «carrera por las visitas» con el caso de Raphaël Graven en Francia.
Además, la sostenibilidad de las memecoins lanzadas aún está por demostrar, ya que es fácil para los creadores hacer promesas durante sus transmisiones para luego vender sus activos siguiendo una lógica de pump and dump.
Así, en los próximos meses se podrá hacer un nuevo balance para evaluar la pertinencia de las novedades de Pump.fun. Mientras tanto, el precio del token PUMP es de 0,0079 dólares, lo que supone una caída del 5,3 % en 24 horas y una capitalización de 2790 millones de dólares.
