Het ratingbureau Fitch Rating heeft vrijdag de rating van Frankrijk verlaagd naar AA-, waardoor zijn schuld nu als “gemiddelde kwaliteit” wordt beoordeeld. Laten we eens kijken naar deze teleurstelling.
Fitch verlaagt de rating van Frankrijk van AA- naar A+
Vrijdag heeft het ratingbureau Fitch Rating de rating van Frankrijk verlaagd van AA- naar A+, waardoor de staatsschuld is gedaald van ‘hoge kwaliteit’ naar ‘gemiddelde kwaliteit’.
Om te begrijpen wat dit betekent, kijken we even kort naar wat deze ratings precies inhouden. Wereldwijd kennen de drie belangrijkste ratingbureaus, Moody’s, Standard & Poor’s en Fitch Ratings, een rating toe aan de staatsschuld van landen, die varieert van “In gebreke” tot “Eerste kwaliteit”. Terwijl Frankrijk tot 2012 nog tot de best beoordeelde landen behoorde met de beroemde triple A bij de drie bureaus, zijn deze ratings in de loop der jaren verslechterd, zoals blijkt uit onderstaande grafiek van Bloomberg:
Het probleem met een verlaagde rating is dat staten op termijn tegen een hogere rente moeten lenen bij investeerders om een eventueel risico op wanbetaling te compenseren. Door het rampzalige begrotingsbeleid van de regering in de afgelopen jaren staat Frankrijk nu op de derde plaats van meest schuldenlastige landen in de Unie in procenten van het bbp, namelijk 113 % in 2024:
Gezien de politieke situatie in het land van de afgelopen jaren, zonder echte duidelijke meerderheid in de Nationale Assemblee, lijkt de status quo de norm. Voor het bureau Fitch heeft de nederlaag van François Bayrou tijdens de vertrouwensstemming van maandag de situatie nog verergerd, en dit “illustreert de toegenomen fragmentatie en polarisatie van de binnenlandse politiek”:
Sinds de vervroegde parlementsverkiezingen van medio 2024 heeft Frankrijk drie verschillende regeringen gehad. Deze instabiliteit verzwakt het vermogen van het politieke systeem om een substantiële begrotingssanering door te voeren en maakt het onwaarschijnlijk dat het totale begrotingstekort tegen 2029 tot 3 % van het bbp zal worden teruggebracht, zoals de aftredende regering had beoogd.
Op X zegt Eric Lombard, de vertrekkende minister van Economische Zaken, kennis te hebben genomen van de beslissing van Fitch, met de gebruikelijke platitudes van de Franse politieke klasse:
Nu de nieuwe premier, Sébastien Lecornu, de taak heeft om een nieuwe regering samen te stellen, moet de opstelling van de begroting voor 2026 nauwlettend in de gaten worden gehouden, aangezien die van dit jaar is gebaseerd op een tekort van 5,8 % van het bbp.
Laten we niet vergeten dat de overheidsschuld vandaag 3.345,8 miljard euro bedraagt, een stijging van 48 % sinds de eerste verkiezing van Emmanuel Macron in 2017.
