De cryptovaluta’s van bedrijven spelen duidelijk een hoofdrol in de huidige hausse. De zakelijke acceptatie wordt nu geschat op 100 miljard dollar aan cryptovaluta’s, met een totale kapitalisatie van meer dan 170 miljard dollar. We maken de balans op.
De cryptokassen van bedrijven verzamelen steeds meer cryptovaluta’s
Elke hausse-cyclus van Bitcoin en cryptovaluta’s gaat gepaard met een centraal verhaal dat de onderliggende dynamiek bepaalt. Het is duidelijk dat deze editie van 2025 volledig in het teken staat van de acceptatie door ondernemers, wat tot uiting komt in de toename van de cryptokassen van bedrijven.
Een impuls die in 2020 werd gegeven door de pionier en huidige leider op dit gebied, Strategy, en die enkele jaren nodig had om het publiek te overtuigen, dat nu grotendeels bezig is met een agressieve accumulatie.
Deze fondsen, die worden beheerd door beursgenoteerde bedrijven, kopen momenteel meer BTC en Ether (ETH) dan hun blockchains kunnen produceren. De balans spreekt voor zich: volgens recent gepubliceerde cijfers van analysebureau Galaxy Research zit er nu meer dan 100 miljard dollar aan cryptovaluta vast in deze Digital Asset Treasury Companies (DATCO’s).
- Bitcoin-treasurybedrijven domineren deze categorie met meer dan 93 miljard dollar aan BTC, ofwel bijna 4% van de hoeveelheid in omloop;
- Ethereum-treasuries hebben meer dan 4 miljard dollar aan ETH verzameld, iets meer dan 1% van het aanbod in omloop;
- Het bedrijf Strategy vertegenwoordigt alleen al meer dan 28 miljard dollar aan niet-gerealiseerde winsten, met 71,8 miljard dollar aan BTC tegen de huidige marktprijs;
- Nieuwe cashbedrijven zijn begonnen met het aanhouden van ten minste tien andere cryptovaluta’s, waaronder SOL, XRP, BNB en HYPE.
Analisten van Galaxy Research waarschuwen echter voor de potentiële risico’s die gepaard gaan met de huidige toename van deze bedrijfskasmiddelen. Want hoewel “DATCO’s momenteel een positieve feedbackloop genereren op de prijs van cryptovaluta’s, zou een ommekeer in de trend mogelijk het tegenovergestelde effect kunnen hebben als deze categorie groot genoeg wordt”.
Een totale kapitalisatie die in de afgelopen 12 maanden verviervoudigd is
Tegelijkertijd kent de waardering van bedrijven die meedoen aan deze race om cryptocash een vrij uitzonderlijke stijging. Dit blijkt uit de grafiek op de website The Block Data over de totale kapitalisatie van deze sector, die op 16 juli jongstleden de grens van 174,5 miljard dollar overschreed.
Een historisch hoogtepunt dat een stijging van meer dan 300% in de afgelopen 12 maanden laat zien, met een totaalbedrag dat is gestegen van 42,5 miljard dollar in juli 2024 tot 154,8 miljard dollar op het moment van schrijven.
Ondanks deze indrukwekkende cijfers blijft de enige echt belangrijke waarde op dit gebied de berekening van de multiple van de netto-actiefwaarde, samengevat onder de term “mNAV”. Deze berekening is bedoeld om de verhouding tussen de cryptovaluta’s per aandeel te meten, om zo een rendement te garanderen dat beter is dan dat van de onderliggende activa. Want anders is het niet echt nodig om je bloot te stellen aan dit soort financiële constructies.
