Възходящата структура, която е в сила от май, се запазва, докато минната дейност остава рентабилна и финансовият стрес, на който са подложени миньорите, в момента е незначителен.
Bitcoin близо до върховете си
Докато цената на Bitcoin се стабилизира над символичната граница от 100 000 долара, краткосрочната тенденция на пазара остава благоприятна за продължение на възхода и фаза на откриване на цени над 111 000 долара.
Междувременно минната дейност е в разгара си, като хешрейтът на Bitcoin мрежата достига нови върхове. Освен това, разходната дейност на миньорите изглежда ще се забави през 2024 г., след силно разпределение в края на 2023 г.
Краткосрочна ситуация
Нека започнем с краткосрочната динамика на цената на BTC. Тя все още се намира над краткосрочните (STH, в червено) и много краткосрочните (7D, в жълто) базови разходи, което показва значителна сила на ценовото движение след корекцията през юни.
Възходящата структура, която е в сила от май, остава валидна и поражда високи очаквания за възходяща волатилност в случай на преминаване на върха от 111 000 долара.
На спот пазарите се формираха четири важни зони на натрупване с напредването на възходящата тенденция, които сега трябва да се следят отблизо:
- 107 000 долара;
- 105 000 долара;
- 98 000 долара;
- 95 000 долара.
Тези цени представляват зоните, в които наскоро бяха придобити значителни обеми BTC, действащи като потенциални подкрепи, които трябва да бъдат силно отхвърлени, за да се установи нова корекция.
С такива подкрепи близо до текущата цена, пазарът има големи шансове да се покаже стабилен в случай на забавяне, като тези зони могат да доведат до допълнителен натиск за покупки, ако бъдат посетени отново.
Ако все пак цената на BTC не успее да преодолее тези подкрепи, средносрочната/дългосрочната тенденция няма да се промени, докато пазарът се задържи над 95 000 долара.
Освен това, забавянето на STH-SOPR, споменато в последните ни анализи, изглежда най-накрая приключи, което сигнализира за края на краткосрочните загуби и подобряване на настроенията на краткосрочните инвеститори (STH).
Текущата стабилизация над 1 е друг сигнал за силата на пазара, който е доста обещаващ, стига по-високите нива на подкрепа да се задържат.
Рентабилност на миньорите
Рентабилността на миньорите е основен параметър за осигуряване на жизнеспособна сигурност на мрежата Bitcoin. Колкото по-добре се заплаща на миньорите, толкова по-голям ще бъде стимулът им да използват изчислителна мощност.
С транзакционни такси, които представляват по-малко от 2% от общото им възнаграждение, миньорите на BTC в момента трябва да разчитат на наградите за блокове, за да осигурят доброто функциониране на дейността си.
Транзакционните такси са признак за намалено търсене на транзакции, слабо използване на блокчейна и нисък интерес от страна на участниците на пазара (което разгледахме в предишния си анализ).
Въпреки ниските такси, дневните приходи на миньорите се приближават до петдесет милиона долара, което е над средната годишна стойност, която служи за дългосрочен ориентир.
Следователно изглежда, че доходите на миньорите са приемливи, но не особено високи. Всъщност минното дело остава рентабилно и финансовият стрес, на който са подложени миньорите, в момента е нисък.
По-рано описаните условия за рентабилност са от съществено значение за обяснението на поведението на миньорите по отношение на спестяванията и разходите, което се промени значително през последните месеци:
- Декември 2023 г. – февруари 2024 г.: високи разходи, реализиране на печалби при силен пазар;
- Март 2025 – март 2025: умерени разходи след халвинга;
- Април 2025 – юли 2025: насърчаване на спестяването, постъпления > разходи.
След период на силно реализиране на печалби в края на 2023 г., миньорите намалиха разходите си след халвинга през април 2024 г., като все пак ликвидираха част от активите си, за да компенсират разделянето на наградите за блок на две.
2025 г. се отличава с обрат в поведението, което вече е в полза на спестяването, което показва, че повишението на цената на BTC е позволило на миньорите да намалят разходите си и да се върнат към поведение на значително натрупване.
Обобщение на този анализ на BTC на блокчейна
Възходящата структура, която е в сила от май, остава валидна и за момента не се наблюдават признаци за разходи или засилен натиск за продажби от страна на краткосрочните инвеститори.
Въпреки ниските такси, дневните приходи на миньорите се приближават до петдесет милиона долара: минното дело остава рентабилно и финансовият стрес, на който са подложени миньорите, в момента е незначителен.
