Grayscale 是加密货币领域最大的基金管理公司。贝莱德是世界上最大的基金管理公司。这两家公司都是提供比特币现货交易基金（ETF）的巨头，但灰度公司的领先优势正在逐渐消失。
灰度公司一开始拥有技术优势：它有一种多年来像封闭式基金一样运作的产品，投资者不能轻易赎回他们的股票，但它是一个受人尊敬的品牌。投资者都知道它。
现在，作为 ETF，投资者可以轻松赎回股票，而且由于其长期以来的高昂费用，投资者正在这样做。
因此，贝莱德旗下超级受欢迎的iShares比特币信托基金（IBIT）正在迅速迎头赶上。
比特币 ETF 是一种投资工具，它允许买家在不直接购买和存储数字资产的情况下获得数字资产的风险敞口。ETF的交易方式与股票类似，散户投资者现在可以很容易地接触到比特币–无需杂乱的加密钱包或交易所–这使得在过去的两个月里就有数十亿人进入了比特币市场。
贝莱德（BlackRock）的 IBIT 在 1 月份成功推出后，目前管理的资产已达 177 亿美元。同时，Grayscale 的比特币信托（GBTC）拥有 237 亿美元，自年初转换以来已流失超过 150 亿美元。
由于破产的加密公司转移了它们必须偿还债权人的 GBTC 股份，GBTC 正在以火箭般的速度卸载其比特币。与市场上的其他 ETF 相比，该基金也更加昂贵：其费用为 1.5%；IBIT 在前 12 个月的费用为 0.12%，之后将定为 0.25%。
专家此前告诉 TCN，这导致一些投资者从 GBTC 转向市场上的其他产品。
因此，IBIT迅速获得了大量比特币，而GBTC却在流失比特币。
Bloomberg Intelligence 的 ETF 分析师 Eric Balchunas 告诉 TCN，IBIT 超越 GBTC 是 “不可避免的”–如果事情继续这样发展下去，可能会在本月某个时候发生。
“他说：”如果事情继续以这种速度发展下去，可能会在一个月内发生。Arkham Intelligence 的数据显示，每周有近 2.6 万 BTC 离开 GBTC。
本周一，有 3.026 亿美元离开了该基金，这表明大屠杀尚未结束，也给 BTC 的价格带来了下行压力（目前顶级币在过去一周下跌了 6%，交易价格为 65,665 美元，比历史新高 73,737 美元低了 11%以上）。
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– Farside Investors (@FarsideUK) 2024年3月28日
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CoinShares研究主管詹姆斯-巴特菲尔（James Butterfill）告诉TCN，该基金将继续流血。”鉴于他们今年管理的资产损失了150亿美元，其中大部分流向了竞争对手，他们有两个选择： 他说：”要么降低收费，要么保持高收费并接受持续亏损。Butterfill 认为，IBIT 将在 5 月份之前收购 GBTC。
巴尔丘纳斯说，尽管 GBTC 在管理资产方面超越了 IBIT，但 Grayscale 的基金仍有可能取得不错的业绩。他说：”Grayscale的好处是，他们有比特币牛市来补贴我们的资金外流。”他还补充说，GBTC由于其忠实的基础，将继续保持良好的业绩。
