近期的大幅波动源于期货和现货需求的大量涌入，尤其是来自ETF的需求。如果涨势持续，BTC能涨到多高？
BTC 新一轮上涨势头
上周强劲上涨后，比特币价格正试图刷新历史新高。近期的大幅波动源于期货和现货需求激增，以及衍生品市场连续的空头平仓。
当比特币即将突破价格上限之际，未来几周我们将看到什么？
迈向新的历史高点
BTC 价格最终成功突破了 117,000 至 119,000 美元的阻力位，自上周以来持续走高。
只要市场维持在原先的阻力位（现已转为支撑位）之上，BTC的上涨趋势就不会改变。
如果该支撑位失守，可能会出现新的下跌趋势，从而影响自2022年以来持续上涨的趋势。
如果牛市持续，我们之前分析中提到的价格目标仍然保持不变，约为14万美元。
由于这个统计基准是可变的，未来几周这个估计可能会上调，可能达到接近15万美元的水平。
在价格发现阶段，衡量短期投资者（STH）和长期投资者（LTH）的分销行为对于评估可能拖累价格的抛售压力至关重要。
迄今为止，LTH每天产生近10,000 BTC的抛售压力，每天实现超过10亿美元的利润。另一方面，STH也在获利，但其获利额仅为长期投资者的三分之一。
与2024年3月和12月的局部峰值相比，当前销售量仍然较低，表明目前尚不存在显著的上涨阻力。
上涨动力来自何处？
在研究了短期和长期投资者可能带来的抛售压力后，我们可以关注市场的其他方面，以评估当前推动价格上涨的购买压力。
首先，美国现货ETF是当前上涨的主要催化剂，在过去六个传统市场交易日中累计买入近25,000枚比特币。
上周ETF需求的增长显然帮助比特币回升，带来了巨大的现货买盘压力。
在中心化现货交易所，虽然需求强度远不及此，但同样呈现出类似的动态。
近六天来，币安和Coinbase平台净买入量接近2700枚比特币，仅为现货ETF的九分之一。尽管这种购买压力值得欢迎，但很难说它真的对市场产生了实质性影响。
最后，Bybit和Binance期货市场连续4天出现净买入，总计近6300枚BTC，是中心化现货交易所的两倍以上。
这表明许多多头头寸正在开仓，重复着永无休止的投机风险循环，并在比特币快速修正的情况下给市场带来了新的风险。
最终，如果没有现货ETF的需求，衍生品市场的购买压力将会占主导地位，这可能会导致价格走势不那么冲动，上涨也不那么可持续。
BTC链上分析总结
最终，本周数据显示，近期的大幅波动是由期货和现货需求的大量涌入造成的。
美国现货ETF是当前上涨的主要催化剂，过去六天累计买入近25,000枚BTC。
第二大需求动力来自Bybit和Binance期货市场，大量多头头寸重新开仓，给市场带来了新的强制平仓风险。
不过，只要市场能维持在11.7万至11.9万美元的前阻力位上方，BTC的上涨趋势就不会改变。
