尽管比特币区块链活动异常低迷，但BTC价格仍维持在历史高位（ATH）附近。让我们深入分析这一矛盾现象。
ETF和比特币储备公司支撑BTC价格，尽管活动低迷
目前，比特币（BTC）价格为108,700美元，24小时内上涨0.6%。尽管自5月底以来价格相对停滞，但这一水平仍接近历史最高价（ATH）111,800美元。
然而，网络活动并未反映BTC价格，这从mempool中的交易数量统计数据中可见一斑。简而言之，mempool汇总了待与区块关联的交易数量。
因此，mempool中的交易数量越多，越表明比特币区块链上的活动越活跃。尽管如此，尽管我们在2024年10月12日见证了12个月以来的最高纪录，接近224,000，但Blockchain.com的数据现在显示待处理交易数量已降至5,000以下，自2月以来出现大幅下降：
从时间上看，这一活动下降与唐纳德·特朗普的就职大致同时发生，正如我们所见，这在加密货币市场引发了一轮“卖出消息”的浪潮。事实上，比特币价格在去年4月一度跌破75,000美元，随后反弹。
这一趋势表明公众兴趣减弱；这一观点可通过谷歌趋势中“比特币”搜索量的表现得到印证。事实上，在11月美国大选后的一周内达到峰值后，目前该搜索量已接近12个月以来的最低点：
相反，我们可以看到，比特币的价格受到强劲的机构需求支撑。这尤其体现在美国比特币ETF中锁定的1380.9亿美元管理资产上，创下历史新高：
尽管这一数额占BTC总市值的6.38%，我们还需强调比特币现金的成功。目前，企业（无论是否上市）持有的比特币超过114万枚，占现有比特币总量的5.73%；若加上政府持有的527,654枚，这一比例升至8.38%。
回到比特币区块链的活动，2021年夏季在上一周期中，待处理交易在内存池中的数量急剧下降，这发生在市场高点前的几个月。对于2018年，我们可以在下图中看到，这一活动下降发生在ATH之后不久：
尽管机构需求依然强劲，但关键在于此次活动下降是否预示着熊市周期的开始，还是公众兴趣的重新燃起将推动价格再次上涨。
