А что, если циклический пик биткойна еще не достигнут? Хотя многие аналитики считают уровень в 126 000 долларов, достигнутый в начале октября 2025 года, вершиной текущего цикла, ряд индикаторов указывает на то, что это может быть всего лишь промежуточным этапом. В пользу этой гипотезы говорят два основных аргумента: тенденция к удлинению циклов после халвинга и макроэкономический контекст, отраженный в соотношении меди и золота (Copper/Gold ratio) — опережающем индикаторе мирового экономического цикла. Представляем технический анализ Винсента Ганна по BTC.
Гипотеза о продлении цикла в начале 2026 года
Исторически каждый бычий цикл биткоина, отсчитываемый с момента халвинга, был длиннее предыдущего. Цикл 2012 года завершился через 366 дней после халвинга, цикл 2016 года — через 526 дней, а цикл 2020 года — через 546 дней.
Эта тенденция к удлинению циклов отражает процесс созревания рынка: по мере роста цены на биткойн и расширения круга инвесторов ценовые движения становятся более медленными, более структурированными и требуют больше времени для достижения пика.
Следуя этой логике, текущий цикл, начавшийся после халвинга 2024 года, возможно, не завершился 6 октября прошлого года и может продлиться до первого квартала 2026 года.
Обещающий сигнал соотношения «медь/золото»
Кроме того, с макроэкономической точки зрения эту гипотезу подкрепляет весомый аргумент: динамика соотношения «медь/золото». Соотношение «медь/золото» является надежным барометром глобального экономического цикла. Медь, промышленный металл по преимуществу, отражает динамику мировой экономической активности, в то время как золото, являющееся «безопасной гаванью», символизирует осторожность и стремление к безопасности.
Когда соотношение растет, это сигнализирует о возобновлении роста и повышении склонности к риску — условиях, часто связанных с фазами роста на рынках акций и криптоактивов. Напротив, снижение этого соотношения свидетельствует об экономическом замедлении и переходе инвесторов к оборонительной стратегии.
При этом исторические максимумы биткойна (декабрь 2013 года, декабрь 2017 года, ноябрь 2021 года) совпадали с пиковыми значениями соотношения «медь/золото».
Сегодня это соотношение находится на исторически низких уровнях, что сопровождается бычьей дивергенцией на индикаторе RSI, указывающей на потенциальный разворот тренда в ближайшие месяцы. Если этот макроэкономический сигнал подтвердится, он может сопровождать или даже предшествовать последнему крупному бычьему движению биткойна, продлив тем самым текущий цикл до 2026 года.’
В заключение следует отметить, что пока преждевременно утверждать, что пик цикла, связанного с халвингом 2024 года, уже позади. Макроэкономическая обстановка пока не демонстрирует характерных признаков пика цикла, а внутренняя логика циклов биткоина свидетельствует в пользу их временного удлинения, если ориентироваться на количество дней, прошедших с момента халвинга.
Таким образом, сценарий удлиненного цикла, достигающего пика в период с конца 2025 по середину 2026 года, идеально вписывался бы в историческую и структурную динамику рынка. Если это так, то текущая фаза будет не концом, а промежуточной коррекцией. Эта гипотеза остается обоснованной до тех пор, пока не будут пробиты основные уровни поддержки, а именно зона 95/100 тыс. долларов.
