Metaplanet больше не ограничивается покупкой биткоинов: теперь компания использует их в качестве залога для получения кредитов. Цель? Укрепить свой баланс за счет сокращения количества акций в обращении, продолжая при этом их накопление. Рискованная, но осознанная стратегия, вдохновленная знаменитой моделью «Buy, Borrow, Die».
Metaplanet продолжает свою «Биткойн-стратегию», цель: 210 000 BTC
В то время как курс BTC с начала лета стагнирует на уровне ниже 120 000 долларов, некоторые инвесторы уже объявляют о конце бычьего рынка и прогнозируют длительную коррекцию. Другие, более оптимистичные, надеются на новый скачок к историческому максимуму.
Среди наиболее решительных — такие «биткоин-казначейства», как Strategy, которые продолжают агрессивно накапливать BTC. Буквально вчера компания Майкла Сэйлора объявила о покупке ещё 390 BTC, в результате чего её активы выросли до 640 808 BTC.
Metaplanet не зря заслужила прозвище «японская Strategy». Компания только что объявила о масштабной и рискованной программе обратного выкупа акций, одновременно подтвердив своё намерение достичь 210 000 BTC к концу 2027 года.
Выдержка из объявления Metaplanet
Совет директоров одобрил выкуп до 150 миллионов акций (около 13 % акционерного капитала) на сумму не более 75 миллиардов иен, что составляет почти 500 миллионов долларов.
Как правило, такая стратегия поддерживает курс акций и может свидетельствовать о том, что руководство считает акции недооценёнными. Она также улучшает финансовые показатели, на которые обращают внимание инвесторы.
Однако она также сокращает объём свободных денежных средств, и если финансируется за счёт заимствований (как в данном случае с Metaplanet), может увеличить финансовый риск компании.
Покупай… Беру в долг… Гибнешь…
Для финансирования этих выкупов руководство Metaplanet одобрило открытие кредитной линии на полмиллиарда долларов, обеспеченной 30 823 BTC, хранящимися в резерве (что составляет примерно 3,5 миллиарда долларов).
Для финансирования этого выкупа Metaplanet одобрила открытие кредитной линии на 500 миллионов долларов, обеспеченной 30 823 BTC, находящимися в резерве (около 3,5 миллиардов долларов США).
Эта кредитная линия позволяет компании по своему усмотрению в любой момент быстро привлекать заемные средства под залог своих BTC. Привлечённые средства могут быть использованы для дополнительных покупок BTC, инвестиций в деятельность, приносящую доход в BTC, или для выкупа акций.
Используя свои BTC в качестве залога для привлечения ликвидности, Metaplanet применяет подход «Buy, Borrow, Die» в масштабах всей компании: брать займы под растущий актив (в данном случае — биткойн), выплачивать только проценты и пролонгировать долг до тех пор, пока рыночная стоимость актива покрывает риск.
Если курс BTC продолжит расти, Metaplanet может воспользоваться «эффектом снежного кома», высвобождая всё больше стоимости без продажи своих BTC.
Однако если цена биткоина упадет или будет расти медленнее, чем процентная ставка по кредиту, Metaplanet может быть вынуждена ликвидировать часть своих резервов… что потенциально может повлиять на рынок и вызвать цепную реакцию ликвидаций.
