Лидирующая компания Bitcoin Treasuries, Strategy, в настоящее время страдает от сложной рыночной конъюнктуры, а также от перспективы исключения ее акций MSTR из индексов MSCI. В результате их цена достигла нового тревожного минимума.
Акции Strategy достигли нового минимума
Несмотря на свою подтвержденную и неоспоримую позицию на первом месте в рейтинге Digital Asset Treasuries (DAT), примененных к биткойну, компания Strategy переживает трудные времена в начале 2026 года, до такой степени, что теперь накапливает доллары в своей казне, чтобы защититься от возможной «продолжительной криптовалютной зимы».
Эта ситуация, казалось бы, противоречит ее компульсивным покупкам BTC, которые достигли рекордной частоты в 2025 году, в результате чего на данный момент ее портфель оценивается в более чем 60 миллиардов долларов (672 497 BTC).
Однако эта позиция крупнейшего в мире держателя биткойнов, по-видимому, не благоприятно сказывается на курсе акций MSTR, которые упали более чем на 65 % с момента достижения исторического максимума 11 июля этого года в 434,58 доллара и почти на 50 % за последний год.
В результате акции MSTR Strategy достигли нового минимума в районе 192 долларов. Такой уровень цен не достигался с момента начала стремительного роста на 200 % в сентябре 2024 года.
Делистинг из MSCI, вероятность которого составляет 75%
Факторов, вызвавших это падение, несколько, но главным из них является падение курса биткоина с его последнего исторического максимума в 126 000 долларов.
По мнению некоторых аналитиков, есть и другие причины, такие как агрессивное размывание акций, обвал премии mNAV и риск исключения акций MSTR из некоторых основных фондовых индексов.
Последней новостью, которая должна повлиять на ситуацию в начале этого года, стало решение гиганта фондового индекса Morgan Stanley Capital International (MSCI) исключить из списка Digital Asset Treasuries, которые владеют более 50% криптовалют в своих активах, такие как Strategy.
Несмотря на попытки основателя Strategy Майкла Сэйлора оспорить это решение, которое он считает несправедливым, участники платформы прогнозирования Polymarket считают, что отказ от его акций с вероятностью 75 % вступит в силу до начала апреля.
Таким образом, вопрос теперь сводится к тому, уже ли рынок учел это решение MSCI в текущем падении акций MSTR или ситуация может еще ухудшиться в случае фактического подтверждения исключения из листинга в ближайшие недели, тем более если биткоин не покажет никаких признаков убедительного восстановления роста.
