A Strategy, empresa líder em Bitcoin Treasuries, está atualmente a sofrer com uma configuração de mercado difícil, mas também com a perspetiva de ver a sua ação MSTR excluída dos índices MSCI. Resultado: o seu preço acaba de atingir um novo mínimo preocupante.
A ação da Strategy regista um novo mínimo
Apesar da sua posição confirmada e indiscutível no primeiro lugar do pódio das Digital Asset Treasuries (DAT) aplicadas ao Bitcoin, a empresa Strategy atravessa momentos difíceis neste início de 2026, ao ponto de acumular agora dólares na sua tesouraria para se proteger de um possível «inverno prolongado das criptomoedas».
Uma situação aparentemente contraditória com as suas compras compulsivas de BTC, que atingiram um recorde de frequência em 2025, ao ponto de lhe permitir apresentar atualmente uma carteira estimada em mais de 60 mil milhões de dólares (672 497 BTC).
No entanto, esta posição de maior detentor mundial de Bitcoin aparentemente não está a beneficiar o preço das suas ações MSTR, que caíram mais de 65% desde o seu último pico histórico em 11 de julho passado, a 434,58 dólares, e quase 50% no último ano.
Como resultado, as ações da Strategy MSTR acabaram de atingir um novo mínimo em torno de 192 dólares. Um nível de preço que não era atingido desde o início de sua vertiginosa alta de 200% em setembro de 2024.
Uma exclusão da MSCI com 75% de probabilidade de ocorrer
Os fatores que estão na origem desta queda parecem ser múltiplos, com destaque para a queda do Bitcoin desde o seu último pico histórico de 126 000 dólares.
Outras razões também entram em jogo, segundo alguns analistas, como a diluição agressiva de suas ações, o colapso de seu prêmio mNAV e o risco de ver a ação MSTR excluída de alguns dos principais índices bolsistas.
Uma última notícia cujo ponto de viragem deve ocorrer no início deste ano, na sequência da decisão do gigante do índice bolsista Morgan Stanley Capital International (MSCI) de retirar da cotação as Digital Asset Treasuries que detêm mais de 50% de criptomoedas nos seus ativos, como a Strategy.
Apesar das tentativas do fundador da Strategy, Michael Saylor, de se opor a essa decisão considerada injusta, os apostadores da plataforma de mercados preditivos Polymarket estimam que a rejeição de sua ação tem 75% de chance de se tornar efetiva antes do início de abril.
Assim, a questão parece agora resumir-se a saber se o mercado já antecipou esta decisão da MSCI com a atual queda da ação MSTR ou se a situação poderá piorar ainda mais no caso de uma validação efetiva desta exclusão nas próximas semanas, especialmente se o Bitcoin não mostrar sinais conclusivos de recuperação.
