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比特币资产管理公司Strategy正面临艰难的市场环境，其MSTR股票还可能被MSCI指数剔除。结果是，其股价刚刚创下令人担忧的新低点。
Strategy股价创下新低
尽管Strategy在比特币数字资产储备（DAT）领域稳居榜首的地位毋庸置疑，但该公司2026年初仍面临艰难时期，甚至开始囤积现金储备以防范可能出现的“漫长加密货币寒冬”。
这种状况与其2025年创纪录的BTC疯狂购买行为看似矛盾，该行为使其目前拥有价值超过600亿美元（672,497 BTC）的投资组合。
然而，作为全球最大的比特币持有者，其MSTR股价表现却不尽如人意，自7月11日创下434.58美元的历史新高以来已下跌逾65%，过去一年跌幅接近50%。
因此，Strategy的MSTR股价刚刚确认了192美元左右的新低。这是自2024年9月股价暴涨200%以来从未达到过的水平。
MSCI 退市概率高达 75%
导致股价下跌的因素似乎有很多，但最主要的是比特币从历史最高点 126,000 美元开始下跌。
一些分析师认为，还有其他原因，比如股票的激进稀释、mNAV溢价的崩溃以及MSTR股票被某些主要股票指数剔除的风险。
最后一条消息将在今年年初产生重大影响：股市指数巨头摩根士丹利资本国际公司（MSCI）决定将持有超过50%加密货币资产的数字资产国库（如Strategy）从指数中剔除。
尽管 Strategy 创始人迈克尔·塞勒（Michael Saylor）试图反对这一被认为不公正的决定，但预测市场平台 Polymarket 的投注者认为，该股票被剔除的可能性在 4 月初之前达到 75%。
因此，现在的问题似乎在于：市场是否已经通过MSTR股价的下跌预见了MSCI的这一决定，或者如果未来几周该退市决定最终获得批准，情况是否会进一步恶化，尤其是当比特币没有显示出明确反弹迹象的情况下。
