В то время как давление Дональда Трампа на ФРС усиливается, в каком направлении будут меняться ключевые ставки? Несколько банков высказывают своё мнение, а министр финансов выражает обеспокоенность сложившейся ситуацией.
В каком направлении будут меняться ставки ФРС?
В понедельник мы рассказали о повестке в суд, полученной Федеральной резервной системой США (ФРС), что стало новым поворотом в спорах между Дональдом Трампом и Джеромом Пауэллом по поводу ключевых ставок.
На последнем заседании FOMC в декабре ФРС приняла решение снизить ставки на 25 базисных пунктов, в результате чего они оказались в диапазоне от 3,5 % до 3,75 %.
Что касается заседания 28 января, инструмент Fedwatch от CME Group указывает на вероятность в 95 % сохранения текущих уровней против вероятности в 5 % снижения на 25 базисных пунктов:
Прогнозы по ставкам в связи с предстоящим решением ФРС
В аналитической заметке, опубликованной в прошлую пятницу, банк JPMorgan, который до этого ожидал снижения ставок в начале этого месяца, теперь считает, что ФРС не будет снижать ставки в этом году, даже с новым председателем во главе центрального банка:
Если в ближайшие месяцы рынок труда вновь ослабнет или инфляция значительно снизится, ФРС может ещё раз смягчить свою денежно-кредитную политику позднее в этом году. Однако мы прогнозируем ужесточение ситуации на рынке труда к второму кварталу и достаточно постепенный процесс деинфляции.
Более того, банк даже прогнозирует повышение указанных процентных ставок на 25 базисных пунктов в третьем квартале следующего года.
Со своей стороны, аналитики Goldman Sachs ожидают снижения на 25 базисных пунктов в сентябре, а аналитики Barclays рассматривают аналогичный сценарий для декабря.
Напомним, что период пандемии COVID-19 привёл к периоду аномально низких ставок, после чего они взлетели до 5,5 %, а затем начали постепенно снижаться с сентября 2024 года:
Динамика ключевых ставок в США
В то время как Дональд Трамп регулярно выступает за снижение ставок, министр финансов Скотт Бессент тем не менее раскритиковал уголовное расследование, в рамках которого в настоящее время фигурирует председатель ФРС. Согласно информации, переданной CNN источником, близким к делу, Скотт Бессент опасается, что это дело может оказать негативное влияние на финансовые рынки, а возможное отстранение Джерома Пауэлла может привести к росту волатильности.
Пока что этот сценарий, судя по индексу S&P 500, который в ходе торгов в понедельник вновь обновил свой рекорд, не реализуется.
В свою очередь федеральный прокурор округа Колумбия Джинин Феррис Пирро указала в X, что «слово „обвинение“ прозвучало из уст г-на Пауэлла, и ни от кого другого», и что эта вызов не состоялся бы, если бы он ответил на предыдущие запросы:
Прокуратура США неоднократно обращалась в Федеральную резервную систему для обсуждения превышения сметы расходов и дачи показаний председателем перед Конгрессом, но её запросы были проигнорированы, что потребовало применения судебной процедуры — что не является угрозой.
В данном случае стоимость ремонтных работ в штаб-квартире Федеральной резервной системы, которые являются предметом данной повестки о явке, оценивается в 2,5 миллиарда долларов.
