Несмотря на свои заявления о том, что компания Strategy сможет показать лучшие результаты, в настоящее время её показатели за последний год значительно уступают показателям биткоина, которые и так уже оказались отрицательными. Эта ситуация приводит к резкому падению доходности пенсионных фондов, приобретших акции MSTR.
Пенсионные фонды несут крупные убытки из-за Strategy
Компания Strategy и её начавшееся в 2020 году компульсивное накопление биткоина занимают особое место в экосистеме криптовалют, а её основатель, Майкл Сэйлор, регулярно переходит из разряда выдающегося стратега в разряд восторженного максималиста в зависимости от роста или падения курса BTC.
Нужно ли объяснять, в какой категории он находится сейчас, когда биткоин только что подтвердил возвращение к отметке в 70 000 долларов? Тем более если учесть значительное падение акций MSTR с момента их последнего пика в июле, которое к настоящему моменту приблизилось к 70 %.
Акции MSTR компании Strategy показали падение более чем на 60 % за последний год
И хотя Strategy заявляет, что подстраховывается запасом долларов на сумму более 2 миллиардов долларов, некоторые из её инвесторов начинают паниковать. Ситуация становится ещё более критической, когда речь идёт об американских пенсионных фондах, которые сделали ставку на акции MSTR.
Об этом сообщает криптоиздание DLNews, которое выявило 11 подобных организаций, вложивших в общей сложности 577 миллионов долларов — примерно 1,8 миллиона акций MSTR — на момент официального объявления об их инвестициях. Это может существенно ухудшить их балансы…
Просто неудачная стратегия или просто неудачное время?
Согласно данным, доступным на платформе Fintel, эта совокупная инвестиция в настоящее время демонстрирует нереализованный убыток в размере 337 миллионов долларов — то есть убыток, который остаётся теоретическим до тех пор, пока позиция не будет ликвидирована, — что означает падение стоимости на 60 % для 10 из этих фондов.
Эти убытки ставят под сомнение целесообразность и надёжность Digital Asset Treasuries (DAT) как инвестиционных инструментов и средств косвенного участия в криптовалютном рынке. До такой степени, что возникает вопрос: были ли стратегии этих пенсионных фондов просто неэффективными или просто несогласованными.
Эта ситуация затрагивает в основном пенсионные фонды государственного сектора, причем инвестиции в акции Strategy составляют лишь ничтожную долю их портфелей. Поэтому у затронутых пенсионеров нет риска лишиться своих выплат из-за этих плохих результатов.
В то же время эта ситуация вполне может подорвать недавно выраженное председателем SEC Полом Аткинсом стремление ускорить процесс открытия пенсионных фондов 401(k) для инвестиций в криптовалюту. Ведь эта модель основана на совершенно ином принципе: их бенефициары получают только возможную прибыль.
Это может вновь разжечь вечную дискуссию о нашей модели пенсионного обеспечения по принципу распределения, которая в своей нынешней форме, возможно, никогда не принесёт пользы людям моложе 50 лет.
