Wydobywcy bitcoinów stoją w obliczu trudnego okresu z powodu trwającej niepewności cenowej i globalnych niedoborów energii.
Ponadto czynniki makroekonomiczne przyczyniły się do wzrostu kosztów pożyczek, a dostęp do kapitału również się kurczy, ponieważ apetyt na ryzyko maleje w obliczu presji recesyjnej. Sytuacja ta jest szczególnie niekorzystna dla spółek górniczych notowanych na giełdzie, które zazwyczaj zaciągają kredyty na zakup sprzętu górniczego.
Co więcej, przy cenie Bitcoina oscylującej wokół dwuletnich minimów, rentowność pozostaje ograniczona dla wszystkich, poza najbardziej wydajnymi górnikami.
Analizowane przez nas dane on-chain Glassnode ujawniły, że od sierpnia BTC posiadane przez górników znacząco spadły. Nie jest jednak jasne, czy było to napędzane potrzebą wyładowania na giełdach.
Bitcoin w posiadaniu górników
Metryka Bitcoin: Balance in Miner Wallets firmy Glassnode identyfikuje portfele górników i śledzi całkowitą podaż BTC trzymaną w tych adresach.
Poniższy wykres pokazuje trend wzrostowy Bitcoinów trzymanych przez górników od początku roku. W sierpniu osiągnęła ona szczyt na poziomie 1,86 mln BTC, co doprowadziło do gwałtownego spadku, przyspieszając do niemal pionowego spadku od listopada.
Dynamika rynku sprawiła, że liczba posiadanych tokenów spadła obecnie do około 1,81 mln BTC, co odpowiada temu samemu poziomowi, który był widoczny około listopada 2021 r.
Źródło: Glassnode.com
Zmiana pozycji netto
Miner Net Position Change patrzy na przepływ Bitcoina do i z adresów górników. W czasach stresu, w tym spadku cen, górnicy mają tendencję do rozdzielania swoich nagród za wydobycie, reprezentowanych przez odpływy z metryki Net Position Change.
Poniższy wykres pokazuje, że obecna niepewność spowodowała znaczące odpływy, z górników – zanurzając się tak nisko, jak około -20,000 BTC w ostatnich tygodniach.
Źródło: Glassnode.com
Choć termin „wypływy” kojarzony jest czasem ze sprzedażą na giełdach, należy zauważyć, że w przypadku metryki Miner Net Position Change, tokeny opuszczające portfele górników mogą dotyczyć również przenoszenia do chłodni.
Na poniższym wykresie widać, że w ciągu ostatniego tygodnia na giełdy z portfeli górników wysłano zaledwie 3500 BTC. Sugerowałoby to, że większość spadku Bitcoina posiadanego przez górników nastąpiła z powodów innych niż sprzedaż na giełdzie.
Źródło: Glassnode.com
Poolin zawinił
Na początku września, mining pool Poolin ogłosił problemy z płynnością i wstrzymanie wypłaty nagród górniczych.
Przed ogłoszeniem, Poolin był jednym z czołowych puli wydobywczych, odpowiadając za 12% całkowitego hashrate sieci, a nawet 15%, gdy firma była w szczytowym momencie w 2020 roku.
Jednak kryzys płynności spowodował exodus uczestniczących górników, co doprowadziło do spadku udziału Poolin w hashrate do 4% w tym czasie.
Obecnie udział Poolina w hashrate wynosi 3% sieci. Co więcej, w listopadzie spadł on aż do 1%, co sugeruje, że kłopoty firmy nie uległy poprawie.
Źródło: Glassnode.com
Analiza Bitcoinów przechowywanych w portfelach Poolin pokazuje gwałtowny spadek od początku listopada, kiedy to saldo unosiło się w okolicach 22 000 BTC. Po względnie stabilnym saldzie przez kilka następnych tygodni, kolejny gwałtowny spadek nastąpił pod koniec listopada, obniżając saldo utrzymywane do około 6.000 BTC.
Około 16.000 BTC spadek z adresów Poolin stanowią znaczną część rynku ogólny spadek sald posiadanych przez górników.
Źródło: Glassnode.com
