Was het a) lage handelsvolumes, b) een vlucht uit risicovolle markten, c) liquidaties, of d) al het bovenstaande?
In het kort
- De prijs van BTC is in een week tijd met meer dan 11% gedaald.
- De volumes zijn gedaald in de week na Kerstmis.
In de dagen voorafgaand aan 25 december kregen Bitcoin-prijsfielen een vroeg kerstcadeau: BTC prijzen piekten weer boven de $50.000 na wegkwijnen in de $40.000s. Op 27 december kuste de prijs $52.000 onder de mistletoe-zijn hoogste koers sinds het begin van die maand.
Maar de resterende 12 dagen van Kerstmis waren niets anders dan keiharde vruchtencake. Het was tot nu toe een brutale 2022 voor Bitcoin. Een prijsdaling van 11% in de afgelopen week, en 17,5% in de afgelopen twee weken, heeft Bitcoin voor het eerst sinds september onder de $42.000 gebracht.
Wat of wie is de schuldige voor een marktdip die ook resulteerde in dubbelcijferige procentuele verliezen voor Ethereum, Solana, Terra, en andere belangrijke activa?
Ethereum Price – 8th January, 2022 (Source: Crypto.com)
Is het Kazachstan, dat 18% van de Bitcoin hashrate absorbeerde nadat China hard optrad tegen crypto mining, alleen voor het land om deze week internet service (en een premier) te verliezen? Is het de Federal Reserve, die zich opmaakt voor renteverhogingen die de groei van de economie moeten afremmen? Kunnen we misschien gewoon Elizabeth Holmes de schuld geven en er klaar mee zijn?
Halverwege deze week merkte Arcane Research op dat de zaken er al slecht voor stonden. “De handelsactiviteit in Bitcoin is ongewoon gedempt sinds Kerstmis met lage spotvolumes en volatiliteit,” schreef het in zijn wekelijkse rapport dat op 4 januari werd vrijgegeven. “De lage volatiliteit heeft zich gemanifesteerd als een langzame en gestage daling van de bitcoinprijs. “
Onze eerste videorapport is live voor 2022!
We geven een beoordeling van Bitcoin onchain-activiteit, en recente aanboddynamiek.
De analyse behandelt ook $BTC bewegingen van liquide naar illiquide wallets, en de kostenbasis van Long- en Short-Term Holders.https://t.co/JlxMV8qZVu
– glassnode (@glassnode) Januari 4, 2022
Niet tevreden met de ho-ho-hum markt, begonnen speculanten terug te keren naar leveraged trades, waarbij mensen geld lenen om te wedden op de toekomstige prijs. In dit geval waren mensen meestal long op Bitcoin, wat betekent dat ze verwachtten dat de prijs zou stijgen.
Dat werkte niet voor iedereen even goed. Volgens Coinglass (voorheen Bybt) bedroegen de dagelijkse liquidaties op 5 januari $250 miljoen op de belangrijkste derivatenbeurzen, het hoogste niveau in iets meer dan een maand. Een liquidatie betekent dat de beurs de positie van de handelaar sluit en hun onderpand neemt – in dit geval Bitcoin – omdat de prijs in de verkeerde richting is gegaan en ze niet langer genoeg activa hebben om het contract open te houden.
Liquidaties kunnen een neerwaartse prijsspiraal veroorzaken, omdat mensen hun posities verkopen. Dat viel precies samen met de publicatie van de notulen van de vergadering, waaruit bleek dat de rente in maart waarschijnlijk zal worden verhoogd. Die notulen “lezen hawkish,” vertelde XBTO Head of Trading Paul Eisma ons, wat betekent dat de Fed van plan is de inflatie te beteugelen door het duurder te maken om geld te lenen. De notulen veroorzaakten selloffs in “risicomarkten,” waaronder aandelen, obligaties en crypto, omdat de riemen strakker werden aangetrokken. “Nieuw geld heeft de neiging om in het nieuwe jaar in alle activaklassen aan het werk te worden gezet, hoewel beleggers voorzichtig en afgemeten zullen zijn in hun niveaus en timing gezien deze huidige economische tegenwind,” zei hij.
Niet alles is echter kommer en kwel. Glassnode zei deze week in een rapport dat het verwacht dat de prijsactie een tijdje “zijwaarts” zal blijven. Maar achter de schermen gebeurt er wel het een en ander.
“Terwijl de onchain-activiteit [in het rapport] wijst op een vrij anemische vraag van retail- en markttoeristen, blijft de slapende munt indrukwekkend, en tekenen van slimmer, geduldiger geld accumuleren blijven in tact [sic],” schreef het, eraan toevoegend dat meer dan driekwart van de munten zich in “illiquide” portefeuilles bevinden. Om dit te vertalen, de meeste houders blijven zitten, accumuleren BTC en wachten op een potentiële bearmarkt. Door dit te doen, beperken ze geleidelijk het aanbod, wat de vraag stimuleert en, op zijn beurt, de prijzen.
Veel Bitcoin beweegt niet. (Source: Glassnode)
Waarom het handelsvolume zo laag is, kun je het beste vragen aan Kazachstan, de Fed en (misschien) Elizabeth Holmes.
