Tether boekte een recordwinst van $4,52 miljard in het eerste kwartaal – een ongebruikelijk groot bedrag, zelfs voor de zeer succesvolle en dominante stablecoinprovider.
Volgens het op woensdag gepubliceerde attestatierapport van Q1 2024 verdiende het bedrijf ongeveer $1 miljard aan netto operationele winst uit zijn Amerikaanse schatkistbezit. Deze kortlopende schatkistcertificaten vormen de overgrote meerderheid van de reserves van Tether, die de $110 miljard dollar-pegged stablecoin USDT ondersteunen.
De rest kan echter worden toegeschreven aan enorme mark-to-market winsten in de waarde van de Bitcoin (BTC) en goudreserves van het bedrijf. Vergeleken met vorig kwartaal steeg de omvang van Tether’s BTC-holdings van $2,8 miljard naar $5,4 miljard, terwijl de goudpositie steeg van $3,5 miljard naar $3,7 miljard.
Alleen al in het eerste kwartaal werden er meer dan 12 miljard nieuwe USDT tokens uitgegeven.
“Tether toont opnieuw zijn toewijding aan transparantie, openheid en conservatief risicobeheer, door een groot bedrag aan overtollige reserves aan te houden en openbaarmakingen te doen voor de Groep”, schreef Tether CEO Paolo Ardoino op Twitter.
Mijn samenvatting Tether’s Q1/2024 attest. Weer een geweldig kwartaal!
Vanaf 31 maart 2024:
– $4,52 miljard Winst voor Q1/2024. ~1 miljard aan netto operationele winst, voornamelijk afkomstig van US T-Bills. De rest is afkomstig van mark-to-market winsten in Bitcoin- en goudposities.
-… https://t.co/kCBYQw9JGx– Paolo Ardoino (@paoloardoino) Mei 1, 2024
Tether kondigde in mei 2023 aan dat het was begonnen met het investeren in Bitcoin met een deel van zijn bedrijfswinsten, en noemde het een poging om zijn portfolio te diversifiëren. Uit gegevens op de ketting blijkt dat het bedrijf nu 75.300 BTC bezit op zijn Bitcoin-adres, tegenover 66.400 BTC na een aankoop begin 2024.
De overtollige reserves van Tether bedragen nu in totaal $6,3 miljard, een stijging van bijna $1 miljard ten opzichte van vorig kwartaal, wat naar eigen zeggen een buffer vormt tegen potentiële geldopnames of risico’s met betrekking tot de samenstelling van de kernreserves. Dat dekt ruimschoots de $4,7 miljard aan gedekte leningen op de balans, waarop het bedrijf ooit veel kritiek kreeg omdat het erop vertrouwde als onderdeel van zijn kernreserves.
In tegenstelling tot andere stablecoin emittenten zoals Circle, heeft Tether nog geen formele audit ondergaan. Ardoino beweert dat dit komt omdat de “Big Four” accountantskantoren – Deloitte, PwC, EY en KPMG – het als een reputatierisico beschouwen. In een interview eerder deze maand zei hij dat Tether “de zaak probeert te bepleiten” in een poging om “relaties op te bouwen om de audit van een Big Four kantoor te krijgen”.
In de tussentijd onthullen de driemaandelijkse “attestatie”-rapporten van Tether de staat van de balans op een specifieke datum, zoals bevestigd door BDO – een multinationaal boekhoudnetwerk dat het op vier na grootste ter wereld is.
Howard Lutnick, CEO van Cantor Fitzgerald, heeft Tether ook gesteund en beweert dat zijn bedrijf een groot deel van de obligatieportefeuille ziet en controleert die de USDT-tokens van Tether ondersteunt.
Sinds de datum van 31 maart is de koers van Bitcoin gedaald van $71.000 naar $57.300, waardoor waarschijnlijk een deel van de ongerealiseerde Bitcoin-winst van Q1 van Tether is teruggedraaid.
