IMF-directeur Tobias Adrian waarschuwt cryptobeleggers dat macro-economische factoren naar verwachting digitale activa onder druk zullen zetten, met name stablecoins.
De directeur van het Internationaal Monetair Fonds (IMF) voor monetaire en kapitaalmarkten, Tobias Adrian, heeft gewaarschuwd dat meer cryptoprojecten kunnen mislukken, met name stablecoins.
De opmerkingen waren onwelkom nieuws omdat beleggers, nog steeds rauw van de Terra-implosie en de daaropvolgende liquiditeitsafvloeiing, hoop blijven houden dat het ergste voorbij is.
In een gesprek met Yahoo Finance zei Adrian dat als er een recessie komt, hij verwacht dat cryptocurrencies en andere risicovolle activa onder verdere verkoopdruk zullen komen te staan, waardoor er meer pijn in het verschiet ligt.
Crypto stablecoins in de schijnwerpers
Toen hij verder ging, zei de IMF-directeur dat het domino-effect van een economische neergang zou kunnen leiden tot het falen van “coin offerings,” terwijl hij algoritmische stablecoins als bijzonder kwetsbaar aanwees.
“Er zouden verdere mislukkingen kunnen zijn van sommige van de coin offerings – in het bijzonder, sommige van de algoritmische stablecoins die het hardst zijn getroffen, en er zijn anderen die zouden kunnen mislukken. “
Algoritmische stablecoins bereiken prijsstabiliteit door een geautomatiseerd proces dat meer tokens aanmaakt wanneer de prijs boven de peg stijgt, en tokens verbrandt wanneer de prijs onder de peg daalt.
Belangrijke algoritmische stablecoins die momenteel in gebruik zijn, zijn USDD op Tron, USDN op het Near Protocol, en Ethereum’s Frax, dat deels algoritmisch is en deels tegen onderpand wordt verhandeld.
Maar ook stablecoins die tegen onderpand worden aangeboden, lopen volgens Adrian gevaar. In het bijzonder Tether, dat volgens Adrian kwetsbaar is “omdat ze niet één op één gedekt zijn. “
“[Sommige fiat-gedekte stablecoins] worden gedekt door enigszins risicovolle activa…het is zeker een kwetsbaarheid dat sommige van de stablecoins niet volledig worden gedekt door cash-achtige activa. “
Tether werd door de procureur-generaal van New York bevolen om in februari 2021 verplichte kwartaalrapporten over zijn reservebezit in te dienen. Latere rapporten toonden aan dat de reserves bestonden uit aanzienlijke niet-liquide activa, zoals “commercial papers”, wat twijfels deed rijzen over het vermogen van het bedrijf om aan zijn verplichtingen te voldoen.
Sindsdien heeft Tether zijn handelspapierbezit met $5 miljard verminderd tot $3,5 miljard.
Tether zakte tijdens de ineenstorting van Terra aanzienlijk onder zijn koerskoppeling van $1, tot een dieptepunt van $0,94. Destijds bagatelliseerde Bitfinex CTO Paolo Ardoino het belang van de daling, door te zeggen dat de koppeling niet was verbroken omdat houders altijd direct bij het bedrijf konden inwisselen voor de nominale waarde.
Bron: USDTUSD op TradingView.com
Wat voor recessie?
Vroeger werd een recessie gedefinieerd als twee opeenvolgende kwartalen met een negatieve bbp-groei. Beleidsmakers hebben de term echter geherdefinieerd als een “holistische kijk op de gegevens – inclusief de arbeidsmarkt, consumenten- en bedrijfsuitgaven, industriële productie en inkomens”.
De stap werd alom bespot als een ongelovig spel van de huidige Amerikaanse regering. Politiek commentator Glenn Beck noemde dit een zwakke zet om een verliezend argument te winnen, terwijl hij ook nog een hoop andere politieke hete aardappels binnenhaalde.
Onder Biden alleen al, heeft links geprobeerd om vrouw, foetus, binnenlandse terrorist, opstand, kiezersonderdrukking, illegale vreemdeling, anti-politie, en nu recessie te herdefiniëren. Wat een strategie! Als je een argument verliest, verander je gewoon de woordenboek!
– Glenn Beck (@glennbeck) July 27, 2022
Op 28 juli zei het Bureau of Economic Analysis dat het BBP van de VS in het tweede kwartaal met 0,9% was gekrompen, het tweede opeenvolgende kwartaal van economische krimp.
Ondanks ontkenningen van een recessie door de huidige regering, zouden crypto beleggers er verstandig aan doen om de woorden van Adrian in acht te nemen.
