In een herziening van de manier waarop haar USDC stablecoin werd gedekt, zei Circle dat het zou willen dat de FED een deel van haar reserves behoudt. Er is echter nog een lange weg te gaan op het gebied van regelgeving.
Naar een door de FED gedekte USDC
Deze week kwam Circle terug op de kwestie van de zekerheidsstelling van USDC-geld, en gaf zij aan dat zij graag zou zien dat een deel ervan wordt opgeslagen bij de Amerikaanse Federal Reserve (FED).
In feite is dit een ambitie voor de lange termijn, maar er is nog een lange weg te gaan op het gebied van regelgeving:
Wij hebben er altijd naar gestreefd om het contante deel van de USDC-reserve rechtstreeks bij de Federal Reserve aan te houden en zo onze visie van de USDC als een echte tokenvaluta te realiseren. Hiervoor is een stabiele muntwetgeving nodig. Sinds de oprichting van Circle in 2013 hebben we in de voorhoede gestaan van de roep om regulering […], en we zijn optimistisch dat het Congres zal handelen.”
Het relevante deel is contant geld dat direct in dollars wordt aangehouden. Dit is hetzelfde percentage dat tijdelijk werd geblokkeerd in het faillissement van de Silicon Valley Bank (SVB), wat een weekend depeg van stablecoin veroorzaakte voordat het op maandag weer normaal werd.
Transparantie over reserves
In afwachting van een scenario waarin de USDC wordt goedgekeurd door de FED, neemt Circle verdere stappen om deze reserves op te slaan. Bank of New York Mellon (BNY Mellon) beheert bijna dit hele percentage in contanten.
De bank is een van de 30 Global Systemically Important Banks (GSIB’s) die in 2022 door de Financial Stability Board (FSB) zijn geïdentificeerd, d.w.z. bankinstellingen die zo belangrijk zijn dat een faillissement tot een systeemrisico zou leiden: het beroemde “to big to fail”.
Daarnaast bezit BNY Mellon ook kortlopende Amerikaanse schatkistobligaties, die door BlackRock worden beheerd. Deze obligaties vormen het grootste deel van deze zekerheidsstelling, bijna 89% per 30 maart:
Reserveverdeling cirkels vergeleken met kapitalisatie USDC
Daarnaast wijst Circle erop dat het een winstgevend bedrijf is, en dat het 800 miljoen dollar aan eigen cash heeft. Deze activa zouden de USDC dan te hulp kunnen schieten in het extreme geval dat een deel van haar zekerheden om de een of andere reden verloren zou gaan.
Bovendien betekent het feit dat er een duidelijke scheiding is tussen de eigen middelen van het bedrijf en de zekerheidsstelling van zijn stablecoins, dat deze laatste nog steeds één op één kunnen worden omgewisseld, mocht Circle failliet gaan.
