Sinds zijn laatste piek van meer dan 124.000 dollar heeft Bitcoin een aanzienlijke correctie ondergaan van meer dan 10%. Zou dit de gevreesde aankondiging zijn van een terugkeer onder de symbolische drempel van 100.000 dollar?
Een Bitcoin die “zeer gevoelig is voor plotselinge schommelingen”
De koers van BTC evolueert momenteel in een gecompliceerde macro-economische omgeving, sinds president Donald Trump de oorlog om de douanekosten heeft ontketend. Andere gegevens mogen echter niet over het hoofd worden gezien.
Dit is de conclusie van Vetle Lund, hoofd onderzoek bij K33 Research, in een recente analyse waarin hij waarschuwt voor een “comfortabele verdoving” van de Bitcoin-markt na de laatste historische piek. De oorzaak hiervan is een voor BTC historisch ongunstige maand september, maar dat is niet het enige.
Volgens Vetle Lund zullen de werkelijke gevolgen van de douanekosten van Donald Trump zeer binnenkort merkbaar worden in de Amerikaanse producentenprijsindex (PPI) en consumentenprijsindex (CPI), met een zeer waarschijnlijk neerwaarts effect.
Een vergelijking waaraan hij nog een andere mogelijk destabiliserende factor toevoegt, namelijk de open rente op de termijnmarkt voor Bitcoin, die jaarlijkse hoogtepunten bereikt. Het misbruik van aanzienlijke hefboomeffecten zou namelijk kunnen leiden tot plotselinge liquidaties in het geval van een neerwaartse ommekeer.
Een situatie die Bitcoin “zeer kwetsbaar maakt voor plotselinge bewegingen, zowel opwaarts als neerwaarts”. Het scenario dat gepaard gaat met de publicatie van nieuwe ongunstige macro-economische gegevens, impliceert een mogelijke daling van BTC naar prijsniveaus tussen 101.000 dollar en 94.000 dollar.
Gaat de koers van BTC “van euforie naar uitputting”?
Wat de analysestructuur van Glassnode betreft, lijkt de situatie iets positiever, met een winstgevendheid van kortetermijnhouders van BTC die tijdens de recente massale verkoop is gedaald van meer dan 90% naar slechts 42%, om vervolgens weer te stijgen naar 60%. De kwetsbaarheid van de Bitcoin-markt blijft echter zeer aanwezig.
Bitcoin consolideert zich in de prijsklasse tussen 104.000 dollar en 116.000 dollar na een sterke koopinteresse van beleggers. De stromen van termijncontracten en ETF’s wijzen op een dalende vraag. Een stijging boven 116.000 dollar zou de opwaartse trend kunnen hervatten, terwijl een daling een beweging naar 93.000 tot 95.000 dollar zou kunnen inluiden.
Volgens analisten van Glassnode kan de huidige kwetsbaarheid van Bitcoin deels worden verklaard door de aanzienlijke vertraging van de instroom op de spot-ETF-markt, waarvan de positieve stromen de vorige bullish rally’s grotendeels hebben gevoed. Zou de recente herovering van zijn dominantie ten opzichte van Ethereum als een positief teken kunnen worden gezien?
Hoe dan ook, Vetle Lund benadrukt dat er op de lange termijn een heel ander scenario speelt, omdat Bitcoin “zich niets aantrekt van wereldwijde turbulentie of beperkende internationale handelsvoorwaarden”. Op de korte termijn blijft voorzichtigheid geboden.
