暗号資産市場が調整局面に入っているように見える中、ステーブルコインの取引高は急増しています。市場が再び急落する中、暗号資産投資家は「極度の恐怖」に陥っています
前回の史上最高値以来、ビットコインは象徴的な10万ドルという水準の引力から、持続的に抜け出すことができていません。この状況が新たな大規模な清算を引き起こしている一方で、一部の主要な仮想通貨は急騰しています。
暗号資産投資家が「極度の恐怖」に陥る
ちょうど1ヶ月前、ビットコインは12万6000ドル台で新たな史上最高値を記録しました。しかし、この記録は数日後の市場暴落を象徴するものであり、清算額は200億ドルを超えました。
それ以来、仮想通貨市場は回復を試みていますが、目立った成果は上がっていません。ただし、Zcash（ZEC）のような一部の老舗トークンは例外かもしれません。BTCに代わる量子的な選択肢として見ようとする人々による、予想外の熱狂に支えられているからです。
そして、過去24時間で13億7000万ドルの清算を引き起こした市場の下落を考慮すると、状況はすぐには好転しそうにありません。市場のパフォーマンスの低さにうんざりしている投資家たちの間で、「極度の恐怖」を示すFear & Greed指数が記録されたのです。
暗号資産投資家が「極度の恐怖」に陥る
米国の現物ビットコインETF市場は赤信号
一方、BTCは2014年以来、10月としては史上最悪のパフォーマンスの一つを記録しており、月間終値で4％近く下落しました。
この状況は米国の現物ビットコインETF市場に直接的な影響を与えており、4日連続で純流出が続き、その総額は13億ドルを超えています。
ビットコイン現物ETF市場で大幅な資金流出
唯一、ソラナ（Solana）が好調を維持しており、10月28日にBitwiseのBSOLファンドが上場して以来、2億6000万ドル以上の純流入を記録し、11月3日だけで6520万ドルの流入がありました。
注目すべき点として、株式市場は明らかに「アップトバー（Uptober）」効果を享受し、「時価総額148兆ドルという過去最高記録」を達成しました。しかし、この上昇は主に米国の主要7大テクノロジー企業（マグニフィセント7）の業績に大きく牽引されたものであり、S&P500におけるこれらの企業の市場シェアは、2015年の12.3％から現在は36.6％にまで拡大しています。
「見捨てられていた古いシットコインの狂乱的な高騰」
こうした複雑な状況の中でも、いくつかの暗号資産は健闘しています。実際、Zcashの逆行上昇は、アナリストのアダム・コクラン氏が「見捨てられた古いシットコインの狂乱的な高騰」と要約するような動きに、他のコインにも影響を与えているようです。
最も懸念されるのは、見捨てられた古い「シットコイン」の狂乱的な高騰です。DCRやDASHのようなものが急騰するのを目にするのは、まさにサイクルの終盤に見られる、とんでもない事態です。
アダム・コクラン
アダム・コクラン氏が言及した「見捨てられた古いシットコインの狂乱的な急騰」
というのも、ZECが過去30日間で200％の上昇を記録している一方で、DASHは同期間に300％急騰し、DCRは過去7日間で200％上昇しているからです。この状況はBATとZENにも当てはまり、過去7日間でそれぞれ30％と70％の上昇を見せています。
この記事を執筆している時点で、BTCの価格は再び10万3000ドル前後のサポートラインを試しています。日足チャートでこのラインを確実に割り込むことが確認されれば、10万ドルという心理的な節目を急速に下回る可能性があります。その他の暗号資産市場も同様の状況にあり、TOTAL2は1兆3400億ドルの水準で不安定な動きを見せています。
下落。市場の現状を理解するために、各資産固有の統計データを見てみましょう。
ステーブルコインは暗号資産の下落の恩恵を受けているのでしょうか？
先週の土曜日、私たちはビットコイン（BTC）のパフォーマンスについて振り返りましたが、BTCは史上3度目となる「アップトバー（Uptober）」を達成できませんでした。とはいえ、仮想通貨のすべてのセクターが同じ状況にあるわけではありません。まず、ステーブルコインは10月中にイーサリアム（ETH）上で過去最高の取引高を記録しました。
実際、この資産クラスは28億2000万の取引高を生み出し、4ヶ月連続で過去最高値（ATH）を更新しました。特にUSDCがトップを占め、10月の取引高の57.45％を占めています：
イーサリアム上のステーブルコイン取引高
こうした取引量にもかかわらず、ここ数週間、ステーブルコインの時価総額が横ばい傾向にあることは注目に値します。例えばUSDTの場合、この10日間ほど、時価総額は1,830億ドル前後で頭打ちとなっています。USDCについても、先月から時価総額の伸びが鈍化していることが確認できます：
過去3ヶ月間のUSDC時価総額の推移
現時点では、DefiLlamaのデータによると、CircleとTetherが依然として最も収益を生み出しているアプリケーションのトップに立っています：
収益が最も多いアプリケーション
前述の取引高と同様に、この優位性はイーサリアムのオンチェーンデータにも表れており、過去24時間において、USDTおよびUSDCのスマートコントラクトは、それぞれガス消費量が最も多いスマートコントラクトの第2位と第5位となっています。過去24時間で、これはイーサリアム上で消費されたガスの11.28％、すなわち38.63 ETHに相当します。
これらのスマートコントラクトによって生成された取引数については、USDCのスマートコントラクトが月曜日に13万3,000件以上の取引を生成するなど、過去最高値（ATH）に近づいているのに対し、USDTは2020年6月23日に記録した31万6,442件という過去最高記録をまだ上回っていないことがわかります：
USDTスマートコントラクトの1日あたりの取引数
11月は始まったばかりですが、今月末に再度分析を行い、トレンドがどのように推移するかを確認できるでしょう。米国での規制や伝統的な金融業界のプレイヤーによる取り組みといった、あらゆる採用要因に加え、市場の状況も視野に入れることができます。
その理由は、10月初旬に新たなATHを記録したにもかかわらず、現在のBTC価格は不透明な局面に入っているように見え、利益確定売りがステーブルコインの取引高を押し上げている可能性があるからです。仮想通貨市場がどの方向に向かうか不透明な状況では、投資家はステーブルコインに目を向け、特にレンディングを通じて、別の形のリターンを得ようとする傾向があります。
