Aaveのガバナンス提案で、ETHPoWエアドロップを受け取ろうとするユーザーによるETHの高稼働を詳細にシミュレーションした結果、ETH借入を一時停止することが可決されました
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Aaveは、The Mergeに先立ち、Ethereum borrowingを停止することを投票で決定し、77.87%の賛成票を得ました。ガバナンスの提案では、
と記載されています。
「イーサリアムマージまでの期間にETHの借入を一時停止する提案…
Ethereum Mergeを前に、AaveプロトコルはETH市場の利用率が高くなるリスクに直面しています。ETHの借入を一時的に停止することで、この高稼働のリスクを軽減します」
。
提案では、その動機が “ETH市場の高稼働 “から守るためとされていました。その原因として、”フォークされたPoW ETH（ETHW）からマージ前にETHを借りて利益を得る可能性のあるユーザー “の存在が懸念されていたのです。
興味深いことに、Aaveはイーサリアムネットワークの活動を完全に一時停止することに投票したわけではなく、単にETHの借り入れを一時停止することに投票しました。提案では、The Mergeそのものに対する懸念には触れていませんが、投機筋が許容レベルを超えて人為的に需要を増加させる可能性があるということです。
また、提案では、高い借り入れレートが、”stETH/ETH再帰的ポジションが（収益性が）低くなり、ユーザーがポジションを解消する機会が増え、stETH/ETH価格の偏差がさらに進み、追加の清算や債務超過を引き起こす “ことにつながる可能性も説明されています。この提案に関するさらなる情報は、ガバナンスフォーラムで確認することができます。
フォーラムに掲載されたデータには、借入を放置した場合にリスクのあるstETHのシミュレーションが含まれていました。このグラフによると、15％のデペッグがAaveのプラットフォームで大きな清算を引き起こすことはなさそうだ。しかし、ペグが50％の乖離を確立した場合、5億ドル以上の清算が発生する可能性があります。
リスクのあるSTETH (Source: Aave)
さらに、Aaveプラットフォームを使用してウォレットを分析した結果、”ETH/ETHの再帰的ポジションを構築しているユーザーの異常な行動 “が発見されたそうです。このような戦略の根拠は、あらゆるETHPoWフォークを利用するためにETHの露出を最大化することでしょう。
ETH借り入れを一時停止するガバナンス提案の呼びかけにつながった追加のリスクとシナリオは、ガバナンスフォーラムで詳しく説明されています。しかし、DAOはDeFIプラットフォームを保護し、自己統治するための作業において、うまく機能しているように見えます。
プラットフォームへの変更を強制する中央集権的な指令は存在しないのです。ガバナンストークンホルダーは潜在的な懸念を提起し、コミュニティは市場の最善の利益を守るために投票しました。この提案は、水曜日の午前1時（BST）から展開可能です
。
