通常、ビットコインは暗号業界の基幹と考えられていますが、安定コインが市場で果たす役割を決して過小評価してはいけません。
安定コインは基本的に暗号エコシステムの不換紙幣であり、市場に流動性を供給する主要な役割を担っています。
暗号市場を安定コインと暗号通貨のみを含む閉じたシステムとして見た場合、安定コインの供給とその挙動はますます重要になります。特に、ビットコインのパフォーマンスを分析する際には、両者の比率が価格上昇の可能性を示すことがあるため、有用です。
ステーブルコイン供給比率（SSR）は、ビットコインの流通供給量とステーブルコインの供給量の比率を示しています。
SSR に見られるいかなる動きも、ビットコインとステーブルコインのどちらが市場でより大きなウェイトを占めているかを知るための洞察を提供します。この比率は、基本的に両者の力関係を比較するものです。
SSR が高い場合、ビットコインの時価総額と比較すると、ステーブルコインの供給量が少ないことを示しています。これは、安定コイン（＝流動性）の数が少ないため、市場に買い圧力がかかっていないことを示します。買い圧力が低いということは、ビットコインの価格が下落する可能性を示しており、弱気のサインと考えられています。
SSRが低いということは、ビットコインの時価総額と比較すると、安定コインの供給量が多いということです。これは、ビットコインに投入されるのを待っている過剰流動性を示しているため、強気のサインと考えられています。
SSRが増加するのを見ると、購買力が鈍化していることを示し、減少傾向にあるのは、安定コインの購買力が上昇していることを示す。
usが分析したデータによると、SSRは今年の初めから徐々に減少していることが分かりました。この比率は今年、ほぼ垂直方向に2回低下しており、1回はLunaの崩壊後、もう1回はFTXの崩壊によって引き起こされたものです。
現在、比率は2.34で、2018年以降で最も低くなっています。
2018年から2022年までのステーブルコイン供給比率（SSR）を示すグラフ（出典：Glassnode）
SSRの低下は、取引所における安定コインの残高が急速に増加していることでも裏付けられている。
SSRと同様に、取引所における残高も、中央集権的な取引所の傍らにある「未開拓」の流動性の量を示しています。Glassnodeのデータによると、取引所における安定コインの残高は、2021年1月以降、指数関数的に増加している。そして、ルナ崩壊とFTXの余波を受けた数週間は急激に減少しましたが、その増加傾向は1年を通して続いています
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2018年1月から2022年12月までの集中型取引所での残高を示すグラフ（出典：Glassnode）
12月6日現在、420億ドル以上の価値のあるステーブルコインが中央集権型の取引所に置かれています。これは、市場の傍らに約420億ドルの流動性があり、ビットコインのような暗号通貨に投入する準備ができていることを示しています
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