ビットコインは、リスク資産にとって不利なマクロ経済環境を背景に、下降トレンドに入っています。反発を引き起こす可能性のある最初のテクニカルレベルに達したものの、月次トレンドを覆す可能性のある水準まで下落が続く可能性は依然として残っています。
金融政策予測の見直し
2025年11月18日火曜日10時54分現在、ビットコインは数日間の大幅な下落を経て、91,100ドル前後で取引されています。
多くの人々が、現在の市場の動き、特にこの下落の原因となった要因について疑問を抱いています。
この価格下落の局面が、暗号通貨だけに限定されたものではないことは、誰の目にも明らかでしょう。リスク資産全般が影響を受けており、究極の安全資産である金も、調整局面に入っています。
10月のマクロ経済データの公表が中止されたこと（予算の凍結期間中にデータが収集されなかった直接的な結果）は、中央銀行と同様に市場も不確実性に陥らせています。
こうした状況の中で、12月に予想されていた利下げは、現時点では可能性が低いと思われます。実際、価格の動きにも調整が表れています。
市場では、12月に利下げが行われる可能性を45%と予測しており、11月初めの90%から低下しています。
ビットコインのデリバティブ市場では、10万ドルに近づくにつれて落ち着きを見せていた買い手が再び動き出し、9万ドルまで下落を加速させました。
昨夜、90,000ドルを下回ったことで、必死に下落するナイフを捕まえようとする人々の熱意が冷めるかどうかはまだわからない。
事実、資金調達コストは上昇している一方で、未決済残高は減少している。これは、ショートポジションの段階的な解消、つまり利益確定の動きが、技術的な反発を促す可能性を示唆しています。
ビットコインのパフォーマンス指標は、すべての時間軸において、ドルに対して明らかにマイナスです。一方、イーサリアムに対しては、ビットコインは抵抗力を維持しており、多くの場合、より優れた回復力を見せています。
週間の構造ゾーンが近づいている
先週も述べたように、月次およびより長い時間単位を除き、トレンドは主に下降傾向にあり、ビットコインの継続的な上昇を支持しています。
週次終値が50週平均を下回ったことは、チャートが持続的な下降局面に入ったことを示す重要なシグナルです。
このシグナルを無効にするには、価格が103,000ドルを迅速に回復する必要があります。理想的には、今後2週間以内に回復することが望ましいでしょう。
このようなシナリオが実現するには、現在、下降トレンドを明らかに否定して下降を支持し続けているデリバティブ市場に変化が起こる必要があります。
しかし、私たちが今到達したテクニカルレベルは、反発のための理想的なサポートゾーンとなる可能性があります。
このゾーンは、3月から4月にかけて形成された構造の高値と安値によって構成されており、その後、史上最高値である125,000ドルまで上昇しました。
ビットコインは、88,000ドル前後で、2025年4月に実現したパターンを再現する可能性がある。2025年4月には、2024年の統合の頂点である74,000ドルを支持線として、再び上昇を開始した。
この仮説は、四半期ごとの上昇トレンドの形成によって裏付けられています。このトレンドでは、価格は、依然として大きく開いているボリンジャーバンドと、現在88,000ドル前後にある7期間移動平均の間で推移しています。
とはいえ、下落が続き、この構造を打ち破る可能性も排除できません。
実際、日足チャートは下降トレンドにしっかりと固定されており、この下降トレンドが一旦減速するには、96,000ドルを回復できる必要があります。
この下降局面が継続する場合、2025年4月の調整局面の底値である74,000ドル付近で、月次トレンドに異議を唱える動きが見られる可能性がある。
それまでの間、この調整は、少なくとも数日間にわたる上昇トレンドの再構築なしには、長期的に中断されることはないだろうと考えるのが妥当と思われます。
要約すると、ビットコインは、マクロ経済の状況と、買い手による底値探しの必死の努力の影響を受けて、下落傾向にあります。この動きは74,000ドルまで続く可能性があり、この水準を維持することが月次トレンドの継続の条件となるでしょう。
さて、BTCは15万ドルに達すると思いますか？コメント欄でご意見をお聞かせください。
それでは、良い一日をお過ごしください。来週もビットコインの新たな分析をお届けします。
