数週間にわたって安値圏で推移した後、ビットコインは堅調な技術的な反発を開始しています。チャート上のシグナルに加え、米国上院で間もなく審議されるCLARITY法案は、まだ過小評価されているが、機関投資家の行動や短期的な市場の非対称性を変化させる可能性のある触媒となっている。
11月の安値である83,000ドル前後から、ビットコインの価格は今週、上昇基調を回復しようとしているようだ。BTC/USD は、火曜日と水曜日の 2 営業日で約 7% の堅調な反発を見せ、取引量も大幅に増加し、94,000 ドル前後の短期的な重要なピボットポイントを上回り、2 ヶ月ぶりの高値を記録しました。
ビットコイン、取引量とともに上昇三角形を上抜け
チャート上、12月初旬から抵抗線となっていたこの水準を突破したことで、上昇三角形の頂点を上抜けしたことが確認されました。このパターンによる理論的な目標値は107,000ドル前後であり、97,000ドル台から約10％の上昇余地があります。このような動きにより、ビットコインは長期的な指標、特に多くの運用会社が自動化戦略で注視している200日移動平均線に再び接触することになります。このシグナルは、10月の126,000ドル超という高値から大幅な調整が入った後に発生していることから、利益確定の基準として引き続き参考となる水準であることから、さらに興味深いものとなっています。
機関投資家のリスクを変える可能性のある規制上の触媒
ビットコインのこの急騰は、触媒としての役割を果たす可能性のある政治的なスケジュールにも合致しています。米国上院銀行委員会は、1月15日（木）に開催予定だった、2025年デジタル資産市場明確化法（「CLARITY法」）を検討するための執行部会（非公開会議）を延期しました。同法は、2025年7月17日に下院で可決され、9月に上院に送付されていました。
この法案の主な目的は、金融証券の規制対象となる資産と「デジタル商品」に類似する資産との運用上の区別基準を提案することであり、ビットコインを金や石油と同様の商品とみなす商品先物取引委員会（CFTC）の立場と一致している。委員会の大半は、CFTCと証券取引委員会（SEC）の役割分担を明確にし、過度に論争的と受け止められるアプローチをより理解しやすい法的枠組みに置き換えることを望んでいると強調している。
市場にとって、この問題は単なる法案の採択以上の意味を持つ。ゲームのルールが不明確なままである限り、銀行、保険会社、預託機関、ファンドなどの大手機関投資家は、段階的かつ慎重に進めるインセンティブがあります。一方、安定した枠組みが確立される可能性が高まれば、特にビットコインスポットETFなど、すでに規制の制約に組み込まれている手段を通じて、より早い段階でポジションを取る選択肢がより魅力的になります。
慎重に対処すべきビットコインの反発
短期的には買い手にとって再び有利な非対称性となったにもかかわらず、慎重な姿勢は依然として必要である。一方で、委員会での可決は最終決定ではない。法案は上院の審議を経て、政治的な調整の対象となり、阻止されるリスクや最終的な法案が骨抜きになるリスクが現実的に存在する。また、周期的な観点から見ると、ビットコインは昨年秋、4年周期の中で歴史的に最も不利な段階（平均約1年間続く）に入った。こうした状況では、現在の反発は、より大きな調整局面の中間的な上昇に過ぎない可能性がある。
