今週初め、ビットコインの価格は地政学的圧力にさらされていますが、ビットコインの下落と清算 – 新たな関税戦争の懸念に直面し、金だけが持ちこたえています
ドナルド・トランプ氏はグリーンランド問題についてまだ言い尽くしておらず、欧州に対して新たな関税戦争をちらつかせてそのことを示しています。その結果、今週はビットコインの下落と、暗号資産市場における8億7500万ドルの清算を伴って始まりましたが、一方で金は新たな高値を記録しています。
暗号資産：過去24時間で8億7500万ドルの清算
週末にドナルド・トランプ大統領が、フランスを含む欧州8カ国に対して10％の関税を課すことでグリーンランドの強制買収政策を実施すると発表したことを受け、今週の暗号資産市場は波乱の幕開けとなりました。もし要求が受け入れられなければ、6月には関税率が25％に引き上げられる可能性があります。
その結果、ビットコインは3％以上急落し、9万3000ドルを下回る水準まで戻りました。一方、暗号資産セクターのトップ10では、リップルのXRPが約6％、ドージコイン（DOGE）が8％以上下落しています。イーサリアムは比較的堅調に推移しており、4.6％の下落にとどまり、3,000ドル台を維持しています。
一方、Coinglassのデータによると、過去24時間で清算が相次ぎ、総額は約8億7500万ドルに達しました。そのうち7億8700万ドル以上は上昇を見込んだロングポジションによるもので、BTCだけで2億3400万ドル （イーサリアムが1億5500万ドル、ソラナのSOLが6100万ドル）。
過去24時間で暗号資産市場は8億7500万ドルの清算を記録
実際、これらの大規模な清算には249,087人のトレーダーが関与しており、Hyperliquidプラットフォーム上では単一のBTC-USDTポジションだけで過去最高の2,580万ドルに達しました。同プラットフォームは、この期間に合計2億6,176万ドルの清算額を記録し、仮想通貨取引所のランキングでも首位に立っています。
金価格が史上最高値を更新
ビットコインを「デジタルゴールド」と見なす理論の支持者たちは、さらに顔をしかめることになるでしょう。特に、Cryptoquantのアナリストたちが、年初から続いているその脆弱な反発を、BTC市場における「需要が依然として低すぎる」ことから、持続的な回復というよりは一時的な動きであると見なしていることを考慮すればなおさらです。
一方、金（XAU）は今週初めに4,690ドルを記録し、再び史上最高値を更新しました。地政学的・マクロ経済的な不確実性が続く中、これは世界的な価値の保存手段としての地位を確固たるものにするものであり、また、銀が世界で最も価値のある資産の第2位に躍り出たことも注目に値します。
金価格が新たな史上最高値を更新
注目すべき事実：世界市場に新たな打撃を与えたことで、ドナルド・トランプ大統領は就任日からほぼ1年（2025年1月20日）を経て、ビットコインに全体で15％の下落をもたらしました。一方、金価格は70％以上急騰し、記録を更新し続けています。
この強気相場において、BTCの近いうちの回復を本当に期待できるのでしょうか？
テクニカル面では、9万ドルのサポートラインが持ちこたえている限り、年間のリバウンド局面は無効化されていません。ヴィンセント・ガンの分析をご覧ください。
地政学的圧力にさらされるビットコイン
ビットコインの価格は年初から苦戦しながらも回復しており、9万8000ドルまで上昇した後、依然として深刻な地政学的緊張により下落に転じました。それでも、BTCは昨年11月末から上昇トレンドにありますが、この回復は緩やかで、ぎくしゃくしており、貴金属セクターにおける金や銀の動きと比較すると、あまり好調とは言えません。
タイミングの面では、2026年第1四半期は、2022年の前回のサイクルにおける「ベアマーケット」で見られた「デッドキャットバウンス（死猫の反発）」と非常に似通っています。この比較が引き続き妥当であるならば、BTCの回復はまだ終わっていない可能性が高いでしょう。そのためには、9万ドルのサポートラインを維持することが不可欠です。
1月19日（月）からの今週はファンダメンタルズ面での材料が非常に多く、BTCは早急にテクニカルな方向性を決めることになるでしょう。（グリーンランドをめぐる地政学情勢、トランプ氏が演説を予定しているダボス世界経済フォーラム、米PCEインフレ率、クラリティ法）。
9万ドルのサポートラインが持ちこたえる限り、2月末までにさらなる回復が見込めるという私のテクニカル分析は以下の通りです：
- 前回の循環的な弱気相場で見られた「デッドキャットバウンス（またはベアマーケットラリー）」のパターンが繰り返されるのであれば、ビットコインは2月中に200日移動平均線（10万5000ドル）を回復できるはずです；
- 「先行指標」としての世界の流動性は、3月まで好調な傾向を維持しています；
- この世界の流動性のモメンタム（年間変化率）は、つい先日新たな高値を更新しました。これは2022年末の底値以来、常にBTCにとって将来的な強気要因となってきました。
まだ終わっていない「ベアマーケット・ラリー」
純粋にテクニカルな観点から見ると、ボラティリティが高いにもかかわらず、現在の市場構造は回復トレンドの継続と整合しています。ビットコインは短期から中期にかけて上昇チャネルを形成しており、12月中旬以降、高値と安値が徐々に上昇する傾向が続いています。9万ドルのサポートライン（50日移動平均線）が維持されている限り、BTCが冬の反発を継続する可能性は高いと言えます。
歴史的に見ると、「デッドキャットバウンス」の局面では、市場はしばしば200日移動平均線への回帰を試み、その後、持続的な上昇トレンドへの回帰か、あるいは失敗に終わり、新たな調整局面を経て周期的な弱気相場を終えるかのいずれかを選択してきました。
さらに、世界の流動性との相関関係は、マクロ的な分析において依然として重要な要素です。世界的なマネーサプライの成長率の底値とビットコインの底値との間に、歴史的に見られる時間的ずれは、今後数週間、暗号資産市場が依然として追い風を受ける可能性があることを示唆しています。この流動性が拡大し続け、9万ドルという主要なサポートラインが維持される限り、2月末までに「デッドキャットバウンス」が10万～10万5000ドルのゾーンまで続くというシナリオは、依然として現実味を帯びています。
要約すると、状況は依然として不安定ですが、テクニカル面では建設的であり、市場は当面の下落反転というよりは、まだ完了していないテクニカルな回復局面にあるようです。
