I segnali ribassisti nell’economia statunitense mostrano che i risparmi dei consumatori sono ai minimi da un decennio e il credito al consumo ai massimi da 22 anni: il Bitcoin potrebbe essere la soluzione?
Il sentiment globale del panorama macroeconomico è in sordina dopo la notizia di una recessione tecnica e di un rialzo dei tassi di 75 pb da parte della Federal Reserve statunitense. Tuttavia, i mercati delle criptovalute sembrano più potenti di quanto non siano stati da tempo, il che potrebbe confondere gli investitori.
Questo articolo esaminerà i fattori che influenzano l’economia tradizionale e il loro impatto sul settore delle criptovalute.
Recessione
Una recessione è comunemente intesa come un periodo di temporaneo declino economico durante il quale il commercio e l’attività industriale si riducono. Generalmente è identificata da un calo del PIL in due trimestri successivi, ma la Casa Bianca ha recentemente spinto per garantire che vengano considerati anche altri fattori economici.
Il primo trimestre del 2022 ha visto una crescita negativa del PIL e la Fed di Atlanta ha previsto un altro trimestre negativo del PIL prima dell’annuncio ufficiale del 28 luglio che confermava il calo del PIL.
Dopo due trimestri consecutivi di crescita negativa del PIL, la Fed di Atlanta aveva modellato la previsione del PIL del terzo trimestre per l’economia statunitense a +2,1%. Tuttavia, gli ultimi dati PMI, sull’edilizia e sulla spesa indicano una stima del +1,3%. Lo stesso schema si è verificato nel secondo trimestre, con una previsione positiva all’inizio del trimestre e negativa alla fine.
Dopo la riunione del FOMC della scorsa settimana, la FED sta attuando un inasprimento al ritmo più rapido per tenere sotto controllo l’inflazione dilagante. La domanda è: quanto ancora possono sopportare i mercati senza che qualcosa si rompa?
Secondo il Federal Funds Rate, il mercato potrebbe avere il potenziale per un solo altro rialzo dei tassi prima che qualcosa si rompa. Dal 1987, ogni volta che il tasso dei fondi ha toccato la linea rossa, la FED ha fatto marcia indietro, creando un minimo inferiore.
Fonte: FRED
Rallentamento grave dell’economia
Ci sono diversi segnali di allarme che indicano un grave rallentamento dell’economia, e potrebbero essere la punta dell’iceberg.
- L’indice S&P Global Flash PMI Composite Output è diventato negativo per la prima volta dall’ultima recessione.
- Le vendite di case di proprietà sono calate di quasi il 6% a giugno, il quinto mese consecutivo di declino.
- 35% dei proprietari di piccole imprese negli Stati Uniti “non ha potuto pagare l’affitto per intero o puntualmente a giugno”.
Il 45% delle piccole imprese statunitensi ha già deciso di bloccare le assunzioni. - I risparmi personali sono i più bassi degli ultimi dieci anni, mentre il credito rotativo (debito con carta di credito) è il più alto degli ultimi 22 anni.
I risparmi dei consumatori negli Stati Uniti sono ai livelli più bassi da oltre un decennio e i tassi di interesse aumentano insieme al debito dei consumatori, segno di scarsa liquidità tra la gente comune. I grafici della Federal Reserve riportati di seguito mostrano l’entità del problema.
Fonte: FRED
Fonte: FRED
L’inflazione dei beni e dei servizi di uso quotidiano, insieme alla deflazione dei prezzi degli asset, potrebbe causare una forte volatilità sui mercati globali.
Luke Gromen, fondatore e presidente di Forest for the Trees, ha sottolineato che la FED si trova tra l’incudine e il martello.
Il consenso ha ripetutamente ignorato che la Fed non ha mai iniziato un ciclo di inasprimento con un debito pubblico o un deficit pubblico così elevati.
È per questo che abbiamo detto che “la Fed non sta più manovrando un quadrante, ma un interruttore con due sole impostazioni: economia statunitense accesa o spenta”. Off https://t.co/ShEs5ttaIh
– Luke Gromen (@LukeGromen) 22 luglio 2022
Bitcoin perfettamente posizionato?
Il prezzo del Bitcoin si è impennato nei giorni successivi agli annunci della FED, ma ha subito una correzione del 7% durante il fine settimana, fino alla prima sessione di trading della settimana, lunedì. Il Bitcoin ha ceduto i suoi guadagni dopo la notizia di una recessione tecnica, giovedì 28 luglio, ma, al momento in cui scriviamo, è ancora in rialzo del 7,5% da quando la riunione del FOMC ha annunciato il rialzo dei tassi di 75 pb il 27 luglio.
Fonte: TradingView
Tuttavia, le tendenze locali non sono indicative dell’andamento del mercato a lungo termine e l’azione dei prezzi del Bitcoin nell’ultima settimana non significa necessariamente che il mercato toro sia tornato in auge. Ethereum ha guidato la carica nei recenti movimenti positivi del mercato delle criptovalute, con un aumento del 10% rispetto al Bitcoin dal 27 luglio.
Tra le preoccupazioni globali, il massimalista del Bitcoin Michael Saylor ha dichiarato in un tweet di venerdì che il bisogno di Bitcoin è ai “massimi storici”. All’inizio della settimana ha citato la capacità del Bitcoin di agire come “rete di regolamento globale”, alludendo al suo potenziale come valuta di riserva mondiale.
Tutte le materie prime richiedono energia. Poiché bitcoin è una merce, può fungere da moneta digitale globale. La funzione economica di Bitcoin è quella di fornire diritti di proprietà a 8 miliardi di persone e una rete di regolamento globale che ha già liquidato 17.000 miliardi di dollari quest’anno. pic.twitter.com/kJz6sCLlCU
– Michael Saylor⚡️ (@saylor) 25 luglio 2022
Se il Bitcoin diventasse un livello di regolamento globale per l’economia mondiale, l’economia adotterebbe una politica monetaria predefinita, come indicato nel Bitcoin Whitepaper. Verrebbe eliminata la possibilità di stampare ulteriore denaro, assegnando i diritti di proprietà agli individui anziché alle banche centrali.
Austin di Bitcoin Magazine ha evidenziato che il dollaro statunitense è nella “top 10 dei peggiori rapporti debito/PIL” in un recente post, aggiungendo ulteriormente alla tesi che il sistema fiat sta fallendo.
Il paese della valuta di riserva globale è nella top 10 dei peggiori rapporti debito/PIL. Bitcoin è l’assicurazione del sistema fiat. pic.twitter.com/jj28Gjl6DM
– Austin| ₿itcoinMagazine (@_AustinHerbert) 29luglio2022
L’analista di DeFi, The Genie, ha anche commentato che la FED potrebbe essere sotto pressione per stampare più denaro prima del prossimo dimezzamento del Bitcoin, portando a un altro mercato toro del Bitcoin. CryptoSlate ha analizzato questo scenario nell’aprile 2022 e il potenziale per il Bitcoin di raggiungere i 120k$ entro il 2025.
La criptovaluta andrà bene… Scommetto che la Fed stamperà altri $ entro il 2024 e che le pompe di crypto saranno di nuovo massicce. L’obiettivo principale è mantenere il dollaro come valuta di riserva globale.
I Democratici dovranno fare molta pressione politica per sostenere l’economia in vista delle prossime elezioni. Bitcoin
– The Genie ♂️ (@genie_trades) 30 luglio 2022
Il grafico sottostante mostra l’impatto della stampante monetaria statunitense insieme al prezzo del Bitcoin. La principale criptovaluta ha registrato un aumento del 600% dalla fine del 2020, quando la Federal Reserve ha aumentato drasticamente l’offerta di moneta. Nello stesso periodo, da settembre 2020 a settembre 2021, la massa monetaria M1 è aumentata del 440%.
Fonte: TradingView
Nel 2018 Allianz ha esaminato le potenziali ricadute della perdita dello status di valuta di riserva mondiale da parte del dollaro. L’articolo affermava: “forse è solo questione di tempo prima che il dollaro faccia la fine di denari, ducati, fiorini e sterline – e che uno o più emergenti sorgano per prendere il suo posto”.
Molti ritengono che il Bitcoin abbia il potenziale per colmare questa lacuna. Tuttavia, è probabile che gli Stati Uniti non siano disposti a rinunciare al loro status di principale valuta globale.
“Rinunciare allo status di valuta di riserva può aiutare il Paese a bilanciare le sue relazioni commerciali, ma probabilmente danneggerebbe il valore del dollaro e creerebbe una pressione inflazionistica sui prezzi dei beni di consumo. “
In un periodo in cui la “pressione inflazionistica” è ai massimi degli ultimi 40 anni, la perdita dello status di valuta di riserva potrebbe essere disastrosa per l’economia statunitense.
L’economista Carl Menger ha commentato il 26 luglio che Jerome Powell ha individuato che l’emergere di un nuovo contendente per la valuta di riserva mondiale non si farà sentire “subito”. Il Bitcoin è già sulla strada per diventare la valuta di riserva? Qualcuno potrebbe dire di sì, ma noi diciamo anche che “siamo ancora all’inizio”.
E se qualcuno proponesse una valuta migliore e più liquida che la gente preferisce al dollaro USA?
“Non credo che lo sentiremmo subito, ma nel tempo diminuirebbe lo status dell’USD come valuta di riserva”. – JP, presidente pro tempore della FED
Fortunatamente, abbiamo già Bitcoin pic.twitter.com/NnkaVDXupY
– Carl ₿ MENGER ⚡️ (@CarlBMenger) July 26, 2022
