Selon Makerburn.com, le revenu annuel du protocole Maker a atteint hier un nouveau record de 203 millions de dollars.
Le précédent record était de 172,3 millions de dollars en mai 2021.
Maker est une plateforme d’émission de stablecoins basée sur Ethereum et gérée par la communauté MakerDAO composée de détenteurs de jetons MKR. L’offre de stablecoins du protocole, DAI, a atteint un nouveau sommet annuel de 5,6 milliards de dollars, selon Makerburn.com.
Maker gagne de l’argent grâce aux frais payés par les utilisateurs pour emprunter du DAI et aux frais perçus lorsqu’une position empruntée est liquidée.
La hausse des revenus est due à une augmentation des dépôts d’actifs réels (RWA) tokenisés pour frapper les DAI et à des rendements plus élevés pour les détenteurs de DAI (ce qui, à son tour, attire encore plus de collatéral).
Les RWA sont des jetons cryptographiques adossés à des actifs financiers physiques ou réels tels que des actions, des obligations d’État, des biens immobiliers ou des œuvres d’art.
Selon DeFiLlama, les dépôts de RWA chez MakerDAO ont atteint plus de 3 milliards de dollars et représentent 42,7 % des dépôts totaux du protocole, qui s’élèvent à 7,54 milliards de dollars.
Sébastien Derivaux, ancien responsable des finances du monde réel chez MakerDAO et cofondateur de Steakhouse Financial, a déclaré à TCN que MakerDAO « récolte les fruits d’années de travail sur les RWA » et a ajouté que « les revenus augmenteront au fur et à mesure que les revenus des bons du Trésor augmenteront ».
Les bons du Trésor rapportent actuellement 5 % à leurs détenteurs, la Réserve fédérale ayant relevé ses taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation aux États-Unis.
Parmi les dépôts RWA, les deux chambres fortes Monetalis Clydesdale et BlockTower Andromeda, qui achètent des bons du Trésor américain à court terme, représentent ensemble plus des trois quarts des dépôts RWA dans le cadre du protocole Maker, selon un tableau de bord Dune réalisé par l’analyste de données Steakhouse.
Dépôts RWA des créateurs. Source : Dune
La hausse des rendements des obligations du Trésor américain cette année, lorsque la Réserve fédérale américaine a relevé le taux d’intérêt de référence, a joué un rôle important dans l’augmentation des rendements logarithmiques.
Les opportunités de rendement pour les détenteurs de DAI
Les rendements plus élevés pour les détenteurs de DAI grâce au mécanisme du taux d’épargne DAI (DSR) via le protocole Spark ont également contribué à la forte demande de DAI.
Le DSR génère des revenus pour les détenteurs de DAI à partir des frais de connexion payés par les utilisateurs qui déposent des actifs dans Maker pour frapper de nouveaux DAI.
Les DAI déposés dans le protocole Spark sont représentés par des sDAI et représentent 31,3 % de l’offre totale de DAI de 1,7 milliard de dollars.
Depuis le mois d’août, lorsque la communauté Maker a voté en faveur d’une augmentation des revenus des sDAI, les actions des sDAI ont plus que quintuplé, passant d’environ 340 millions de dollars. Les détenteurs perçoivent actuellement un taux d’intérêt annuel de 5 % sur les dépôts DSR.
Les dépôts DSR ont encore augmenté la semaine dernière avec le lancement de sDAI sur la chaîne Gnosis.
Le 9 octobre, le protocole Spark a été déployé sur la chaîne Gnosis, dont les dépôts sont passés de 20 millions de dollars à près de 50 millions de dollars, selon DeFiLlama. Ces détenteurs déposent des sDAI dans des protocoles DeFi sur la chaîne Gnosis afin d’obtenir des rendements plus élevés.
