Les experts affirment que la hausse massive du cours du bitcoin – interrompue, pour l’instant, par une forte baisse – a ouvert une voie sûre pour les sociétés minières de bitcoins après la réduction de moitié.
En janvier, Cantor Fitzgerald a estimé le coût moyen « tout compris » de l’extraction d’une pièce pour plusieurs sociétés d’extraction de bitcoins cotées en bourse après la division par deux du cours du bitcoin en avril, qui réduira de moitié les revenus des mineurs en termes de BTC. À l’époque, le bitcoin s’échangeait à 40 000 dollars, ce qui ne laissait que deux des 13 entreprises dans la zone de profit.
Au prix actuel de 67 000 $, cependant, chaque entreprise analysée – y compris Marathon Digital (MARA), Riot Platforms (RIOT) et Iris Energy (IREN) – serait fermement dans le vert.
Le 26 janvier 2024, @cantorfitzgerld a publié son analyse du coût « All-in » pour extraire un BTC
Le prix de BTC dépassant aujourd’hui 67 000 dollars, tous les mineurs figurant dans le tableau ci-dessous seront rentables après la réduction de moitié en avril, si le prix de BTC se maintient à son niveau actuel… pic. twitter.com/r6NtrSOas0
– Anthony P⭕️wer (@cazenove_uk) 15 mars 2024
Les chiffres de performance auto-déclarés par les mineurs semblent confirmer cette affirmation.
Dans son Investor Update de février, Iris Energy a déclaré que son coût d’électricité par BTC était de 20 158 $, ce qui signifie qu’il dépensera environ 40 000 $ pour extraire des pièces après la réduction de moitié.
C’est un signe prometteur pour les acheteurs à long terme de titres miniers, dont les investissements ont été considérablement réduits depuis le lancement des ETF spot Bitcoin en janvier.
Alors que d’autres substituts d’actions bitcoin comme MicroStrategy (MSTR) et Coinbase (COIN) se sont considérablement redressés après la chute qui a suivi le lancement, la plupart des mineurs continuent de chuter alors que les craintes liées à la réduction de moitié affectent l’ensemble de l’industrie.
CleanSpark (CLSK) est l’une des seules exceptions, en hausse de 57 % depuis le début de l’année, ce qui correspond à peu près aux gains du BTC lui-même. Selon les mesures de la société et l’analyse de Cantor, le coût minier par pièce de CleanSpark restera inférieur à 37 000 dollars, et probablement beaucoup plus bas.
« CLSK fait bien les choses, se développe rapidement et le fait par dilution, ce qui est probablement la meilleure façon », a déclaré Anthony Power, PDG de Power Mining Analysis, à TCN. « CLSK a augmenté de 6,0 exahashs par seconde (60%) depuis le début de l’année – c’est pourquoi le prix de l’action est plus élevé.
Power a cité Bitdeer comme un autre concurrent très efficace, affirmant qu’il s’agit de « la société minière BTC complète et verticalement intégrée ». Entre sa flotte d’auto-minage, ses services d’hébergement, l’exploitation minière basée sur le cloud et la production d’ASIC, le « coût en espèces » de l’entreprise par bitcoin extrait s’élevait à seulement 18 319 $ au troisième trimestre 2023, selon les calculs des analystes.
« Les coûts en espèces sont tout ce que vous devez payer avec de l’argent liquide », a-t-il expliqué. « Cela exclut la dépréciation et la rémunération des actions.
L’estimation de Cantor en janvier plaçait le coût de Bitdeer par pièce extraite à seulement 17 744 dollars après le scalpage, soit un niveau nettement inférieur à celui de tous les concurrents.
