Según el fundador de Cryptoquant, a menos que Strategy venda sus BTC, no veremos una caída del 70 % en el bitcoin durante este ciclo. ¿Qué pensar de esta hipótesis?
El fundador de Cryptoquant da su opinión sobre la caída del bitcoin (BTC)
El lunes intentamos establecer proyecciones sobre el posible mínimo que podría alcanzar el precio del bitcoin (BTC) durante este mercado bajista. Haciendo algunas suposiciones, planteamos la hipótesis de escenarios con mínimos entre 28 300 y 34 300 dólares basándonos en datos históricos, aunque es extremadamente complicado establecer un modelo fiable.
Por su parte, Ki Young Ju, fundador de Cryptoquant, estimó que el BTC no caería un 70 %, como hemos visto en ciclos anteriores, siempre y cuando Strategy mantuviera su posición:
Los primeros titulares registran importantes ganancias latentes gracias a los ETF y a las compras de MSTR [Strategy, n. de l.]. Han estado obteniendo beneficios desde principios del año pasado, pero los fuertes flujos entrantes han mantenido el bitcoin en torno a los 100 000 dólares. Hoy en día, esos flujos se han agotado. MSTR ha sido uno de los principales motores de este repunte. A menos que Saylor liquide de forma significativa sus activos, no veremos una caída del 70 % como en ciclos anteriores. La presión vendedora continúa, por lo que aún no se ha identificado claramente el punto más bajo, pero es probable que este mercado bajista se traduzca en una larga fase de consolidación lateral en un amplio rango.
Paralelamente, el analista se basa en el Realized Cap, un indicador que contabiliza la capitalización del BTC basándose en el valor de cada bitcoin en su último movimiento. Si bien un aumento de este Realized Cap sugiere una afluencia de capital, Ki Young Ju observa que este indicador se ha estabilizado, lo que demuestra la ausencia de nuevos participantes. Para él, «cuando la capitalización bursátil baja en un entorno así, no se puede hablar de un mercado alcista».
Volviendo al caso de Strategy, aún queda por definir la magnitud del potencial mínimo futuro, incluso en ausencia de una «caída del 70 %». Y con razón, ya que el precio del BTC ya se ha desplomado un 38 %, a pesar de que Strategy ha mantenido sus posiciones y de que aún no se ha producido ninguna crisis interna importante en el ecosistema criptográfico durante este ciclo.
En el pasado, Ki Young Ju también se ha equivocado, en particular al estimar en marzo de 2025 que ya estábamos en un mercado bajista. Si bien es propio de los analistas equivocarse, solo el futuro nos permitirá saber cuál ha sido el mínimo efectivo del BTC durante este mercado bajista.
